XP Expert

Semanal de Mineração e Siderurgia: Balanço comercial chinês será divulgado esta noite; Preços do minério de ferro sobem 4% S/S

Nesse relatório, apresentamos nosso monitor semanal de mineração e siderurgia, com os principais indicadores das commodities e das empresas. Confira a seguir.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Conteúdo exclusivo para clientes XP
A conta XP é gratuita. Abra a sua agora!

Cadastrar

Já é cliente XP? Faça seu login

Invista melhor com as recomendações
e análises exclusivas dos nossos especialistas.

Balanço comercial chinês será divulgado esta noite; Preços do minério de ferro sobem 4% S/S

Os principais temas da semana foram: o interesse da CSN em adquirir a Intercement; As pesquisas industriais da China de outubro decepcionam; e os empréstimos ao setor imobiliário da China caíram pela primeira vez desde que há registro. (i) A CSN tem interesse em adquirir a Intercement, estando a gigante chinesa de cimento Huaxin Cement também entrando no processo de licitação. (ii) Pesquisa da indústrida chinesa de Outubro de 2023 decepciona, apesar dos números do PIB do terceiro trimestre terem sido melhores do que o esperado. (iii) Os empréstimos imobiliários da China caíram pela primeira vez desde que há registro, mostrando a fraqueza do sector, apesar das medidas governamentais para estabilização. (iv) Por fim, vemos a Vale precificando minério de ferro em US$ 113/t (-9% vs. preços spot de US$ 126/t).

(i) CSN tem interesse em adquirir a Intercement; (ii) Pesquisa da indústria da China de Outubro decepciona; e (iii) os empréstimos ao setor imobiliário da China contraem-se pela primeira vez desde que há registro. Segundo o Valor, a CSN tem interesse em adquirir a Intercement, com disputa que pode envolver também a gigante chinesa de cimento Huaxin Cement. Segundo a notícia, a CSN poderá enfrentar restrições ao CADE, dada a sua alta exposição no mercado brasileiro de cimento. Além disso, a atividade fabril da China em outubro contraiu para 49,5, abaixo das previsões e chegando após uma leitura de 50,2 em setembro de 2023. Com isso, o PMI de outubro levantou preocupações relativas à recuperação do setor industrial e da economia no quarto trimestre, apesar dos números do PIB do terceiro trimestre terem sido melhores do que o esperado. Finalmente, os empréstimos ao setor imobiliário da China caíram pela primeira vez desde que há registro, com o estoque hipotecário a contrair-se pelo segundo trimestre consecutivo no terceiro trimestre. No entanto, o PBOC disse que a desaceleração dos empréstimos imobiliários se estabilizou no comunicado.

Os preços do minério de ferro subiram 1% S/S. Os estoques portuários de minério de ferro ficaram estáveis, enquanto os estoques de aço caíram 5% S/S. Além disso, notamos que a produção chinesa de aço bruto caiu 6% S/S, com a produção de ferro-gusa permanecendo elevada em uma base relativa (queda de 4% S/S). Destacamos também uma semana positiva para mineradoras de minério de ferro e siderúrgicas no Brasil, com alta de mais de 7% S/S (em dólares).

Hoje, Gerdau e Aura Minerals divulgarão seus resultados trimestrais. Esta semana, a China deverá divulgar seus dados de balança comercial (Consenso Bloomberg para exportações = -3,5% A/A, importações = -5,0% A/A e saldo comercial = US$ 82 bilhões).

Preços de BQ e vergalhão estáveis S/S no Brasil. A paridade dos aços planos está em 18% (flat S/S), com a paridade dos aços longos em 11% (queda de 2 p.p. S/S), com preços de BQ e vergalhão em reais S/S estáveis. Atualmente, vemos a paridade da BQ ligeiramente acima de 1 desvio padrão de ~14%.

A Vale continua precificando um desconto relevante em relação aos preços spot do minério de ferro, enquanto a CMIN está negociando com prêmio. De acordo com nossa análise proprietária (usando correlações históricas entre EV/t e minério de ferro para definir o que está atualmente implícito nos preços das commodities nos preços das ações), vemos que a Vale precifica o minério de ferro em US$ 113/t, enquanto o CMIN está em US$ 128 /t, -9% e +2% vs. preços spot de minério de ferro, respectivamente.

XP Expert
Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.