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Data Expert | Carrinho XP: Possíveis implicações dos aumentos de casos de Dengue e Covid no Brasil

Nesse relatório, trazemos as possíveis implicações dos últimos aumentos de casos de Dengue e Covid no Brasil para as varejistas farma.

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Possivelmente positivo para os resultados do 1º trimestre

Nessa edição do Carrinho XP, compartilhamos algumas informações sobre o último aumento nos casos de Dengue e Covid no Brasil e as possíveis implicações para as farmácias. A medida que o pico das doenças foram desencadeados pelas festas de Carnaval e por eventos climáticos, as farmácias já estão reportando falta de autotestes e alta demanda para itens de OTC, como repelentes. Apesar das implicações ruins para a saúde pública, acreditamos que esse pico de infecções pode ser positivo pros resultados do 1T no setor de farmácias, se beneficiando principalmente da alta demanda por serviços e itens de OTC, que deve se traduzir em maiores margens. Reiteramos Panvel como nossa preferência.

Casos de Dengue e Covid crescendo no Brasil. O ano de 2024 começou desafiador na frente de saúde pública, com casos de Covid e Sengue aumentando no país. O número de casos registrados de Covid alcançaram 196 mil no dia 10 de fevereiro (subindo, em média, +135% por semana), enquanto os casos de Dengue já somam 217 mil desde o começo do ano, +5x o número de infecções no mesmo período de 2023, levando seis estados (Acre, Espirito Santo, Goiás, Minas Gerais, Rio de Janeiro e Santa Catarina) a declarar estado de emergência. Especialistas apontam para condições climáticas extremas (El Niño) como uma provável causa para o aumento.

Implicações para as farmácias. Após as festas de Carnaval, as companhias começaram a notar maior demanda em produtos e serviços relacionados com as doenças. Notícias locais apontam que a demanda para testes de Dengue na DPSP cresceram +2000% A/A em janeiro, enquanto a RD destaca que a demanda em Fevereiro subiu +700% vs. Novembro. Quanto às vacinas, demanda também cresceu, com faltas de produtos já sendo vistas. Em relação a Covid, de acordo com a Folha, as farmácias estão reportando falta de autotestes em São Paulo, com uma pesquisa recente indicando que a Pague Menos tinha apenas 4 lojas com testes disponíveis, enquanto a DPSP também confirmou os esgotamentos.

Procurando o lado positivo; possivelmente positivo para os resultados do 1º semestre. Apesar das tristes implicações para a saúde pública, os surtos podem ser positivos para os resultados do 1T das farmácias, uma vez que deve levar a uma maior penetração de serviços e OTC. Como referência, a RD estima que a demanda para repelentes no dia 15 de fevereiro cresceu +250% M/M, enquanto durante a epidemia de Zika entre 2015-16 e durante o pico da pandemia da Covid-19, a penetração da companhia nos segmentos de perfumaria e OTC cresceram +0,5 e +1,3 p.p, respectivamente. Lembramos que serviços, perfumaria e OTC tem margens melhores (50% e 34% na média, respectivamente), com nossa estimativa indicando que a cada 1 p.p de ganho de penetração, a margem bruta cresce 0,5-0,35 p.p, respectivamente.

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