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22/03/2021 19:13:23 • Atualizado em 23/03/2021 12:57:15
4 minutos de leitura

Cogna (COGN3) x YDUQS (YDUQ3): Setor vive momento de transição, mas qualidade da YDUQS é destaque

Desenvolvimento do EAD, transição do mercado de educação e foco em qualidade de ensino foram os principais pontos discutidos no painel

Iago Garcia
Iago Garcia
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A crise da pandemia gerou reações mistas em alguns setores. Ao mesmo tempo que gerou queda de receitas, abriu oportunidades de crescimento e potencializaram os investimentos em alguns setores. Puxado pela alta procura pelo EAD, o ramo da educação foi um desse setores. Por isso, fechamos o primeiro dia da segunda edição do Super Clássicos da Bolsa, evento organizado pelo Research da XP, para falar sobre Cogna (COGN3) e YDUQS (YDUQ3).

Afinal, qual das duas principais empresas de educação do Brasil merecem seu investimento? Entraram para a discussão o analista de Educação e Saúde da XP, Vitor Pini, a analista ESG da XP, Marcella Ungaretti, além dos convidados Paola Mello, analista de ações da GTI, e Luiz Mauricio Garcia, Analista de ações da Apex. Veja nosso resumo em vídeo no player acima e leia os destaques da Live no texto a seguir:

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Resumo do setor

Os especialistas corroboraram a tese de que a pandemia afetou fortemente o setor, pela limitação de deslocamento e insegurança para comprometer a renda pelos clientes. No entanto, algumas novas dinâmicas trouxeram destaque para essas empresas, visualizando principalmente o desempenho do setor na retomada econômica.

Cogna: força do EAD

Vitor Pini, analista de Educação da XP, abriu a conversa falando sobre a atenção para a reestruturação da Cogna. Para o analista, a reorganização da empresa após fusões e interrupções de planos de expansão devem ser observados de perto. Pini também destacou a força do EAD da Cogna, uma das pioneiras no Brasil, e que deve ser um grande pilar de sustentação nessa nova realidade. Paola Mello, analista de ações da GTI, avalia como as grandes forças da empresa a presença no Ensino Básico e Superior.

“A base de alunos vem crescendo nos últimos anos na casa de 4%. Quebrando isso entre ensino presencial e online, esse crescimento é de quase 20%. Com isso, os alunos à distância já representam cerca de 2 terços da base da Cogna”, disse Paola sobre o atual cenário da empresa.

Segundo a analista, essa movimentação deve ser vista como um turnaround da empresa, que deve diminuir de tamanho, mas se tornando mais lucrável e com margens mais saudáveis. “2022 já deve ser um ano mais limpo e normalizado. E aí o mercado vai olhar para a Cogna dessa forma”, finalizou Paola.

A plataforma de ensino da Cogna também defende uma tese positiva para a empresa e que deve ganhar ainda mais na médio e longo prazo. Pini e Paola concordaram que o desenvolvimento dessa estratégia de multicanalidade será importante para acompanhar a mudança do mercado, mesmo que inicialmente isso represente um alto custo de transição.

Do lado ESG, Marcella Ungaretti falou sobre a alta importância da frente Social dos fatores sustentáveis. Nesse sentido, a analista de ESG da XP Investimentos enfatizou as iniciativas ambientais, focando na redução de consumo das suas unidades educacionais. No pilar social, a questão do desenvolvimentos dos funcionários, tentando reduzir a rotatividade natural do setor.

YDUQS: poder da alta qualidade

Sobre YDUQS a principal pauta foi o grande crescimento da empresa, apoiada também no EAD, favorecido pelo mix de receitas da modalidade e da maior margem. Vitor Pini vê uma assimetria de múltiplos na empresa, visto que a YDUQS tem uma maior diversidade de fontes de receita e isso ainda não está precificado.

Luiz Garcia, da Apex Capital, destacou cautela para o setor de educação como um todo, mas avalia o momento da empresa como positivo principalmente pela novas vagas para medicina. “Acho que as duas vantagens principais da medicina e do crescimento EAD devem ser observados a longo prazo”, relevou Luiz.

Ainda assim o especialista destaca a necessidade de cautela no setor como um todo, que ainda estaria numa transição para se enquadrar na realidade da pandemia e pós-pandemia. A questão da variedade de fontes de receita também gera atenção: “A soma dos fatores deve levar em consideração o que há de positivo e negativo”, disse o analista da Apex.

Olhando para ESG, Marcella falou sobre o pilar Social como destaque, oferecendo alta qualidade de serviço e benefícios através do desempenho tanto de alunos quando clientes. Luiz Garcia priorizou a força da qualidade de ensino da YDUQS, constantemente trazendo grandes nomes do mercado para as grades dos cursos.

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22/03/2021 16:13:23 • Atualizado em 23/03/2021 09:57:15
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