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Agro, Alimentos e Bebidas – Data Expert | Tracker Açúcar & Etanol – Fev/24

Risco de baixa do etanol continua diminuindo

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Apesar das fortes vendas em janeiro, que levaram a um aumento médio de 9,3% nos preços, os estoques de etanol permaneceram em um nível recorde para o período, sustentando sua competitividade. O aumento nos preços do etanol não foi acompanhado pelos participantes do setor de S&E, um movimento difícil de explicar, já que os estoques de etanol eram o principal risco de baixa, em nossa opinião. No futuro, a tendência de alta nos preços da gasolina pode ajudar a aumentar ainda mais a demanda por etanol, algo que deve ser acompanhado de perto. O clima no centro-sul continua sendo um risco de baixa, mas a perspectiva atual sustenta nossa visão de uma produção normal, embora não recorde, em 2024/25, não sustentando grandes mudanças nos preços do açúcar. Para o etanol de milho, o poder de compra está de volta à média de cinco anos devido aos preços mais baixos do milho, após uma queda acentuada que começou em dezembro de 2022.

Cana-de-açúcar

Já conhecido, mas a moagem da UNICA está em um crescimento de 19% A/A, em comparação com os 12% da CONAB para o Centro-Sul, a CONAB precisará revisar sua projeção de safra, algo que parece ser a norma para todas as safras de 2023 no Brasil, maior em todas as atualizações. Para 2024, no entanto, as chuvas têm sido inconsistentes e abaixo da média nos últimos 3 meses. O clima atual não está derrubando significativamente os níveis de umidade nas áreas de cana-de-açúcar, proporcionando otimismo para uma produção normal, embora não recorde, em 24/25.

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Açúcar

Em outro mês de mais de 3 mi t de exportações de açúcar, ainda há mais de 6 mi de estoques de açúcar, o que poderia sustentar esse nível de exportação para fevereiro e março, os últimos meses da temporada 23/24. Os preços em Nova York estão se retraindo em 6,8% este mês, já que o consenso de mercado espera um pequeno déficit global em 25/04.

Etanol

Os estoques de etanol permanecem em um nível recorde para o período, sustentando a competitividade durante a entressafra. A gasolina está ligeiramente mais alta, mas o etanol continua competitivo, com fortes vendas em janeiro. Será interessante ver se os consumidores percebem a tendência de alta nos preços da gasolina e mudam a demanda de volta para o etanol.

Etanol de Milho

O poder de compra do etanol de milho está de volta à faixa de 5 anos, com o aumento do preço do etanol e a redução nos grãos. O bom desenvolvimento da safra de milho até o momento tem pressionado os preços domésticos do milho.

CBIOs

As compras dos distribuidores estão atrasadas e há um mês e meio para cumprir a meta das CBIOs, mas as constantes revisões regulatórias mantêm o mercado em espera.

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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