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Ações que ganham com a alta do dólar

Com a preocupação do dólar se manter em patamares ainda elevados nos próximos meses, trazemos nesse relatório exclusivo para assinantes do Expert Pass uma seleção de ações de empresas que tendem a se beneficiar com o dólar mais alto.

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Dólar e Bolsa: Como se posicionar com variações do câmbio

Uma seleção exclusiva com ações que se beneficiam da alta do dólar

O preço do dólar varia, mas os fatores que influenciam nas altas e baixas do câmbio geralmente são estruturais: fluxo de moeda estrangeira e transações comerciais com o resto do mundo, diferencial de juros (principalmente em relação aos EUA) e risco-país, que mede a probabilidade do Brasil não honrar suas obrigações.

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Hoje, além dessas constantes, também pesam os ruídos políticos e o risco fiscal do Brasil. Isso acontece porque, além de uma variável macroeconômica, o câmbio é também um instrumento financeiro e, por isso, assim como outros ativos, ele também é precificado de acordo com a percepção de risco.

Dito isso, a percepção do risco fiscal em relação ao Brasil aumentou nos últimos meses, por fatores ao redor de uma mesma questão: gastar mais, com um orçamento apertado — e quanto maior a percepção de risco, mais as variáveis estruturais perdem relevância na previsão do câmbio.

E como resultado, o dólar tem oscilado fortemente. Desde o valor mínimo alcançado em meados de junho deste ano, a nossa moeda já desvalorizou 7% contra a moeda americana por conta da elevação de percepção de risco.  Em um cenário estressado, nosso time de economia vê o dólar chegando a R$5,50 (contra R$4,90 no cenário base).

Com a preocupação do dólar se manter em patamares ainda elevados nos próximos meses, trazemos nesse relatório uma seleção de ações de empresas que tendem a se beneficiar com o dólar mais alto.

Dólar e Bolsa: As melhores ações para investir com o dólar em alta

Ações que se beneficiam da alta do dólar
Nome Código Setor Valor de mercado (R$ bi) Preço 26/ago Preço Alvo Potencial Recomendação Beta** Dólar

x Retorno

Favorito XP
Suzano SUZB3 Commodities 82,3 61,00 84,33* 38% Compra* 0,63
Klabin KLBN11 Commodities 30,1 26,31 32,00 22% Compra 0,53 Sim
JBS JBSS3 Consumo essencial 78,3 31,17 40,00 28% Compra 0,28
Usiminas USIM5 Commodities 22,6 17,39 16,50 -5% Neutro 0,19
PetroRio PRIO3 Petróleo e gás 16,1 19,17 23,64* 23% Compra* 0,14
Alpargatas ALPA4 Consumo discricionário 31,8 59,97 55,67* -7% Compra* 0,06
Vale VALE3 Commodities 497,1 98,68 122,00 24% Compra 0,05 Sim
Weg WEGE3 Industriais 149,2 35,56 50,00 41% Compra 0,04

*Valor de consenso de mercado. Fonte: Refinitiv Eikon

** Os valores de betas indicam a correlação entre os retornos das ações e retornos do dólar. Quanto mais positivo o beta, mais forte a correlação positiva (quando o dólar sobe, preço também sobe).

Como a seleção foi construída

As seleção foi construída analisando a relação entre os preços de fechamento semanais das ações que compõem o índice Ibovespa e as cotações do dólar na mesma data. Para a composição do Ibovespa, consideramos a lista de ações na 2ª prévia do Ibovespa para a carteira que se inicia em setembro de 2021, divulgada em 16/08/2021.

Os valores de betas indicam a correlação entre os retornos das ações e retornos do dólar. Quanto mais positivo o beta, mais forte a correlação positiva (quando o dólar sobe, preço também sobe).

Como o dólar e o Ibovespa tendem a serem movimentados pelos mesmos fatores e, portanto, têm uma correlação forte entre si, o beta estimado possui uma correção a fim de observarmos a influência do câmbio de maneira mais limpa.

Adicionalmente, para restringir a escolha a nomes com exposição internacional, selecionamos apenas empresas que têm faturamento fora do Brasil.

As listas publicadas aqui são seleções de ações, ou seja, nomes que se beneficiam dos movimentos do câmbio. Por não ser uma carteira, não publicamos os pesos de cada ativo.

Essa lista será atualizada periodicamente e a performance será acompanhada supondo uma carteira com pesos iguais.

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Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. 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As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. 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A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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