Análise Fundamentalista - Ações ARML3

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Vale a pena investir nas ações da ARML3?

Em nossa última atualização, revisamos nosso preço-alvo para o final de 2025 para R$7,00/ação, de R$15,00/ação, e reiteramos nossa recomendação de Compra. Nossa tese de investimento é baseada em: (i) uma “oportunidade de crescimento dupla” no aluguel de linha amarela, que é um mercado subpenetrado com uma dinâmica fragmentada e oportunidades de consolidação, onde o maior player, a ARML, possui apenas ~2% de participação de mercado; (ii) serviços adicionais como uma alavanca de crescimento, com as taxas de juros mais altas, o foco da empresa está em contratos de operação contínua de longo prazo (margens mais baixas/retornos mais altos), nos quais a ARML é capaz de gerar um spread maior sobre o custo de capital devido à sua expertise na gestão de contratos complexos; e (iii) a reavaliação dos lucros é um tema importante de discussão, com a mudança no perfil dos contratos, os lucros de curto prazo foram afetados, e acreditamos que os próximos resultados serão um motor importante para entender o perfil de retorno/margem da empresa no futuro.

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Quais os principais riscos de investir nas ações da ARML3?

Liquidez reduzida das ações: Atualmente a Armac é uma das empresas com menor ADTV de nossa cobertura. Notamos que isso pode ser uma restrição para alguns investidores institucionais

Execução de M&A: Como aquisições são parte integrante para acelerar o crescimento da empresa, uma integração adequada da nova empresa é fundamental para manter/aumentar os níveis de retorno da empresa consolidada.

Câmbio: Como parte dos ativos é comprada em dólar, é necessária a precificação adequada dos contratos de acordo com a variação cambial.

Treinamento de pessoal: Pelas necessidades específicas de operação e manutenção, é importante o treinamento e retenção interna de pessoal.

Ciclos de baixa econômica: Mesmo com a redução de concentração setorial, ciclo de alta/baixa econômica podem levar a aceleração/desaceleração de setores específicos.

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A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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