ANIM3 - Ações Ânima Educação

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Análise Fundamentalista - Ações ANIM3

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Temos uma recomendação de Compra Ânima (ANIM3) e preço-alvo de R$45,00 por ação para o final de 2021. Por que temos recomendação de Compra para as ações da Ânima? Apesar do setor de educação superior ser um dos mais afetados pelos efeitos da pandemia, a Ânima apresentou um desempenho mais resiliente em comparação às suas pares e vemos um potencial interessante de melhora de resultados baseado no aumento de margens, no potencial valor que as vagas de medicina podem trazer à companhia além da oportunidade do crescimento pela via inorgânica (M&A).

Por que nós estamos otimistas? Por conta de uma combinação de fatores, sendo os quatro principais:

1. A estratégia da companhia com foco na alta qualidade das suas marcas e cursos vem proporcionando importantes resultados: aumento do ticket médio, aumento da base de alunos atestando a forte resiliência do modelo de negócios da companhia (mesmo em um cenário atualmente adverso para o setor),  melhor comportamento do contas a receber em comparação às demais companhias;

2. Oportunidade de expansão das margens sustentada pelo processo de maturação do seu relativamente novo modelo de acadêmico híbrido, maior ticket médio (precificação e mix de cursos, com destaque no aumento da participação de cursos de medicina no seu portfólio) e maior controle de gastos;

3. Oportunidades de aquisição (inclusive com uma opcionalidade transformacional): diferentemente de companhias maiores (como Cogna e YDUQS), aquisições possuem um forte impacto nos resultados da companhia, a qual tem como foco marcas de maior qualidade (além de vagas em medicina) e vem executando esta estratégia de aquisições  desde a sua oferta de ações no início de 2020. O processo pode ser acelerado caso a aquisição da Laureate seja confirmada;

4. Vagas em medicina subavaliadas: a empresa tem potencial para ter aproximadamente 1500 vagas em medicina que, se fossem precificadas de acordo com os recentes valores pagos nas operações de aquisição no segmento (R$2,0M/vaga), pode representar um valor de R$2,9B apenas para essa vertical de atuação e, atualmente, o valor de mercado da companhia gira em torno deste valor.

Confira a nossa análise completa de Ânima

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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