Caterpillar (NYSE: CAT, BDR: CATP34) – 🌎BDRs fora do radar

Em 1904, em Stockton, Califórnia, o fabricante de colheitadeiras Benjamin Holt modificou o trator agrícola substituindo um motor a gás por vapor e substituindo rodas de ferro por esteiras. Isso melhorou a mobilidade do trator sobre a lama e terrenos agrícolas.

O trator agrícola foi posteriormente apelidado de “lagarta” (Caterpillar em inglês) dada a sua aparência. Nos anos seguintes, a eficiência do “lagarta” estimulou o desenvolvimento de equipamentos de terraplenagem e construção.

Em 1925 a companhia Holt Caterpillar Co fundiu-se com a C.L. Best Tractor. A empresa, renomeada Caterpillar Tractor Company, mudou-se para Peoria, Illinois, em 1928 e tornou-se pública em 1929. A Cat expandiu-se para mercados estrangeiros na década de 1930 e concentrou-se em equipamentos de construção e desenvolvimento de estradas.

Em 1931, a empresa implementou pela primeira vez a cor amarela (chamada de Hi-Way Yellow) em seus equipamentos, criando a primeira identidade da marca. Em 1970, a cor foi substituída por um amarelo mostarda (denominado de “Caterpillar Yellow”) e esta mesma cor é utilizada até hoje em todos os seus equipamentos, sendo a principal identidade visual da empresa.

Um pouco sobre a Caterpillar

A Caterpillar Inc. é a fabricante número um do mundo de equipamentos de construção e mineração, incluindo escavadeiras, carregadeiras e tratores, bem como máquinas florestais, de pavimentação e túneis. Também fabrica motores diesel e naturais, turbinas industriais a gás e locomotivas diesel-elétricas.

A subsidiária Caterpillar Financial Services oferece produtos e serviços de financiamento para revendedores e clientes, catalisando suas vendas e permitindo que a empresa seja uma das principais exportadoras dos EUA.

O segmento de Energia e Transporte da empresa oferece suporte a clientes em petróleo e gás, geração de energia, aplicações marítimas, ferroviárias e industriais, incluindo máquinas CAT. Os EUA fornecem mais de 60% da receita.

No Brasil, as ações da Caterpillar são negociadas através de BDRs, com o código CATP34. Já na bolsa americana de Nova York (NYSE), a ação negociada com o ticker CAT.

Linhas de faturamento

1. Indústrias de construção

O segmento de Indústrias da Construção é o principal responsável por produzir e comercializar máquinas relacionadas à infraestrutura, silvicultura e construção civil. A maioria das vendas de máquinas neste segmento são feitas na construção pesada e geral, locação e mineração.

A natureza da demanda do cliente por máquinas de construção varia ao redor do mundo. Segundo a companhia, clientes em economias emergentes são mais sensíveis e costumam priorizar o preço de compra ao tomar uma decisão de investimento, enquanto clientes em economias desenvolvidas olham para outros aspectos como produtividade e outros critérios de desempenho que contribuem para reduzir o custo de produção das propriedades e das operações ao longo da vida útil do maquinário.

Para atender às expectativas dos clientes presentes em economias ainda em desenvolvimento, a Caterpillar desenvolveu ofertas de produtos diferenciados que visam clientes nesses mercados, incluindo o maquinário da linha SEM da marca. A empresa afirma que esses produtos orientados para este certo nicho de cliente e inovações a permitem competir de forma mais eficaz em economias subdesenvolvidas.

O portfólio de equipamentos neste segmento da empresa consiste, mas não se limita a:

2. Energia e transporte

A linha de receita de Energia e Transporte oferece suporte aos clientes nas indústrias de petróleo e gás, geração de energia, aplicações marítimas, ferroviárias e industriais. O portfólio de produtos e serviços inclui motores alternativos, grupos geradores, sistemas e soluções, turbinas e serviços relacionados à turbinas e a remanufatura de motores e componentes

Os padrões regulatórios de emissões exigem que a empresa continue a fazer investimentos nesta área de atuação à medida que novos produtos e novas regulamentações são introduzidos. A conformidade contínua com esses regulamentos tem sido um dos grandes focos da empresa.

A conformidade com as emissões nos mercados em desenvolvimento é ainda mais complexa devido à requisitos únicos e em rápida evolução, onde a aplicação processos muitas vezes podem variar. Tendo isso em vista, a Caterpillar possui processos robustos de desenvolvimento de produtos, processos de fabricação e testes para atender à todos estes regulamentos.

Portfólio de produtos deste segmento inclui, mas não se limita a:

3. Equipamentos para a indústria de recursos naturais

O segmento equipamentos para atividades com recursos naturais fornece maquinário para clientes em mineração e construção, além de pedreiras e agregados. A Caterpillar oferece uma ampla gama de produtos e serviços visando soluções abrangentes para seus clientes.

Dentre o maquinário de alta produtividade que a empresa produz estão equipamentos para operações de mineração de superfície e subterrânea em todo o mundo. Além disso, a companhia oferece suporte aos sistemas hidráulicos, eletrônica e software para máquinas e motores dos seus equipamentos da linha Caterpillar.

Os equipamentos deste segmento são usados para extrair e transportar cobre, minério de ferro, carvão, areias petrolíferas, agregados, ouro e outros minerais e minérios, bem como uma variedade de aplicações de construção pesada. Além de equipamentos, a empresa desenvolve e vende produtos e serviços de tecnologia para fornecer aos clientes sistemas de gestão de frotas, equipamentos análise de gerenciamento e recursos de máquina autônoma.

Assim como na linha de construção, os clientes deste setor, na maioria dos mercados dão ênfase a equipamentos que é altamente produtivo, confiável e oferece o menor custo total de propriedade durante a vida útil do equipamento. Porém, em alguns mercados de países em desenvolvimento, os clientes priorizam o preço de compra ao fazer suas decisões de investimento.

A empresa pontua que possui uma vantagem competitiva neste tipo de indústria ao manter o foco em fornecer aos clientes o menor custo total através da mais alta qualidade, mais produtiva linha de produtos e serviços do setor.

O ambiente competitivo para esta linha de receita consiste em um alguns concorrentes globais maiores que competem em vários dos mercados em que a empresa atua e um número substancial de empresas menores que competem em uma gama mais limitada de produtos, aplicações e mercados.

O portfólio de produtos e serviços do segmento inclui, mas não se limita a:

4. Produtos financeiros

Os negócios do Segmento de Produtos Financeiros são conduzidos principalmente pela Cat Financial, Insurance Services e suas respectivas subsidiárias e afiliados. A Cat Financial é uma subsidiária financeira integral da Caterpillar Inc. e fornece financiamento de varejo e atacado para clientes e revendedores em todo o mundo para produtos Caterpillar e serviços, bem como financiamento de veículos, instalações de geração de energia e embarcações marítimas que, na maioria dos casos, incorporam Caterpillar produtos.

O financiamento de varejo é composto principalmente de parcelas contratos de venda e outros empréstimos relacionados a equipamentos, capital de giro e empréstimos, locações financeiras e locações operacionais. Já o financiamento de atacado é voltado para os revendedores Caterpillar e consiste no financiamento de estoque e frota de aluguel.

Os vários planos de financiamento oferecidos pela Cat Financial são projetados para apoiar as vendas de produtos Caterpillar e serviços e gerar receita de financiamento para a Cat Financial. Uma parte significativa das atividades é realizada na América do Norte e a empresa possui escritórios e subsidiárias adicionais na América Latina, Ásia/Pacífico, Europa, África e Oriente Médio.

A Cat Financial já atua há mais de 40 anos no ramo.

O que os analistas de mercado pensam da Caterpillar?

Como apresentado, a Caterpillar apresenta uma vasta história e figura entre as líderes nos segmentos que atua. Investidores que planejam investir na ação precisam se preparar quanto à possível volatilidade e riscos. Abaixo seguem as recomendações dos analistas de mercado para o ativo:

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