🌎RADAR GLOBAL: Buffett supera o consenso

MACRO

Mercados globais amanhecem sem movimentos expressivos (EUA 0,0% e Europa +0,3%) enquanto investidores aguardam dados da inflação americana e a votação final no senado americano do pacote trilionário (US$ 1,2tri) de infraestrutura. Na Europa, o mercado amanhece positivo após fechar em máximas históricas, suportado pela forte temporada de resultados. Na China (+1,2%) preocupações com o avanço da variante delta parecem mais amenas e o mercado volta a fechar positivo. O Bitcoin (0%) negocia próximo aos US$ 46 mil, após apreciar 12% nos últimos 5 dias.

Coronavírus: Autoridades governamentais americanas buscam acelerar a 3ª dose da vacina para indivíduos com sistema imunológico enfraquecido. Conforme estudos recentes, pacientes com câncer, HIV ou que foram transplantados em geral não produzem uma resposta imunológica adequada com apenas 2 doses. A França, por exemplo, já iniciou a dose de reforço para grupos com deficiências imunológicas, enquanto Israel já anunciou a 3ª dose para idosos com mais de 60 anos.

EMPRESAS

Temporada de resultados do 2T21 nos EUA – Ontem: Berkshire Hathaway, BioNTech, Barrick Gold. Hoje: Coinbase.  Amanhã: eBay

Berkshire Hathaway supera o consenso: A Holding reportou seus resultados no período pré-mercado com uma receita de US$ 69,1bi vs. US$64,6bi esperados, uma surpresa de +6,6%; o lucro líquido foi de US$ 6,69bi vs. US$ 5,1bi, sendo +30,6% acima das projeções dos analistas. O bom resultado da empresa de Buffet foi impulsionado pela reabertura econômica, que beneficiou seu conglomerado de empresas composto majoritariamente por empresas de valor e cíclicas, possuindo forte correlação com a economia. O destaque maior foi para suas empresas de manufaturas, ferrovias e de construção, com crescimentos de receita ano contra ano de 28,9%, 24,5%, e 24,1%, respectivamente. Além disso, no segundo trimestre o CEO recomprou US$ 6bi em ações da própria companhia, sugerindo que Buffet ainda não enxerga muitas oportunidades no mercado para a alocação dos seus atuais US$ 139bi em caixa e investimentos de curto prazo.

5G para todos: AT&T (ATTB34) e Verizon (VERZ34) oferecem preços promocionais para clientes para acelerar a expansão de seus serviços 5G a fim de recuperar os investimentos em redes de infraestrutura realizados pré-pandemia. No entanto, as empresas tem enfrentado uma barreira de transição: Apenas 1/4 dos assinantes sem fio afirmam que acreditam que o 5G seria mais rápido do que a tecnologia 4G atual e apenas 5% estariam dispostos a pagar mais pelo serviço 5G. No cenário atual, a solução ainda é mais bem-vinda em ambientes corporativos e não por pessoa física.

A guerra do 5G: As operadoras estão em um mercado que está se tornando cada vez mais competitivo e que demandará um esforço para convencer os consumidores da nova tecnologia. Por exemplo, a AT&T vem oferecendo uma promoção gratuita por telefone há meses e a Verizon tem impulsionado seu marketing através de programas televisivos. Além disso, as três operadoras têm buscado parcerias com os reguladores, que estão adotando uma postura rígida quanto aos preços e marketing dessas empresas. Conforme dados do Statista, o mercado do 5G tem potencial para faturar ~US$ 23,9bi até 2025 e adicionar cerca de 1,9 bilhão de assinaturas em todo o mundo até 2024. A Ásia e a América do Norte devem adotar a tecnologia 5G mais rapidamente do que as outras regiões: em 2025, cerca de metade das conexões móveis gerais deverão ser habilitadas para 5G nessas duas regiões.

Em um novo mercado: Google planeja (GOGL34) a criação de um novo campus do Vale do Silício que se dedicará ao desenvolvimento de hardwares. O complexo será chamado de Midpoint e incluirá 5 prédios: 20% do espaço será para escritórios e 80% para equipamentos produtores de dispositivos. O investimento, que tem suas origens ainda em 2018, culminará numa indústria capaz de suportar 3,5 mil colaboradores.

Nova estratégia: A novidade mostra a intenção do google de expandir seu negócio de hardwares, como exemplo os alto-falantes inteligentes (Google Nest) lançados em 2017, o Pixel Smarthphone, laptops PixelBook e os recém-anunciados chips do google, que passarão a ser utilizados em substituição aos da Qualcomm, anteriormente utilizados. A unidade de hardware gerou receita mínima para a empresa em comparação com seus principais serviços de Internet, como pesquisa, YouTube e computação em nuvem, porém, as lideranças afirmaram que ainda neste ano o Google tem o objetivo de conquistar maior participação de mercado.

ANÁLISES

REITS vs. S&P 500: Nos EUA, os REITS (equivalente aos fundos imobiliários, ou FIIs, nos EUA) com propriedades residenciais apresentam uma performance anual de +33,1% vs. +19,1% do S&P 500. Grande parte do bom desempenho desta classe de ativos pode ser atribuído a dois fatores 1) Inflação e reabertura e 2) Efeito sazonal. Nos EUA, a inflação afetou o custo de materiais de construção, o que acabou influenciando na valorização do preço dos imóveis. Este efeito é potencializado pela reabertura econômica causando também uma demanda maior por novos aluguéis de imóveis. Além disso, ainda há o efeito sazonal americano, onde a maioria dos contratos de aluguéis são renovados entre o mês de junho e julho, exercendo uma pressão altista nos preços, de acordo com a Bloomberg. Esta renovação com valores mais altos, pode sustentar os lucros dos REITS residenciais por pelo menos 1 ano, visto que este é o período médio de um contrato no país de acordo com Sarah House – economista do Wells Fargo.

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