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14/08/2020 15:53:55 • Atualizado em 14/08/2020 15:54:19
3 minutos de leitura

🌎 Mundo em 60 segundos: Metais preciosos, o refúgio no caos

Panorama semanal, análises de cenário internacional e ações globais

Guilherme Giserman
Guilherme Giserman
Estrategista Global

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O que aconteceu: Na economia, não houve acordo pelo novo pacote de estímulos de US$ 1tri nos EUA. Na política, Biden escolheu Kamala Harris como candidata a vice-presidente, e Trump aposta na redução de impostos sobre ganho de capital de 20% para 15%. Na geopolítica, Taiwan aumentou em 10% os gastos com defesa nacional para se proteger da China; a presidente Tsai Ing-wen defendeu uma “população com direito de decidir seu próprio futuro”, e autoridades chinesas compararam o movimento ao de “uma formiga tentando movimentar uma árvore”, uma vez que exército chinês é 25x maior que o taiwanês.

Em meio à maior crise humanitária desde a 2ª Guerra, 2020 é um ano de recordes: 1º) Ações globais perderam US$ 26tri de valor em 30 pregões. 2º) Perda acumulada do PIB de 2020 e 2021 é estimada em US$ 9tri, o que seria equivalente a erradicar do mapa os PIBs da América Latina + Caribe + França + ½ Austrália. 3º) Déficit fiscal dos EUA pode chegar no maior nível em 75 anos.

Fonte: Fed St. Louis, XP Investimentos

Mesmo assim, os recordes positivos também vieram: 1º) S&P 500 está próximo da máxima histórica (3.386 pontos) e, brevemente, já atingiu 3.387 pontos, numa recuperação muito mais rápida que a média de quase 6 trimestres de outras crises. 2º) Bolsa de tecnologia Nasdaq já ultrapassou em 15% seu pico pré-crise e representa 16% do mercado acionário global. 3º) O ouro, apesar da queda (-5%) na semana, beira a recente máxima de US$ 2+ mil/onça, numa alta de 29% no ano.

Fonte: Bloomberg, XP Investimentos

O ambiente atual é benéfico para metais preciosos. A prata, por exemplo, já subiu 47% no ano enquanto investidores ponderam: 1) A oferta reduzida do metal. 2) A escassez das minas. 3) Os investimentos em veículos elétricos e energia renovável (que usam prata). 4) O crescente ecossistema de celulares, videogames e semicondutores (que usam prata).

Fonte: Jesse Cohen

Por que a migração para ativos de risco (ações) e metais preciosos (ouro e prata)? 1º) O balanço do G4 (Bancos Centrais dos EUA, Europa, Inglaterra e Japão) nunca expandiu com tanta velocidade: Foram impressos US$ 6,3tri em 5 meses (antes, essa impressão demorava 6 anos para acontecer), e ativos dos BCs já alcançam 50% do PIB desses países. 2º) Em 700 anos, nunca foi tão barato pegar dinheiro emprestado, e já temos US$ 16tri rendendo juros negativos (seriam US$ 40tri caso o tesouro americano se juntasse ao grupo). 3º) A renda da população nos EUA cresceu (+32%) durante a crise com o governo bancando ¼ dos salários de 2020.

Setores: No ano, as FAAMGs (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft e Google – não confundir com FAANGs), puxaram a primeira onda de recuperação dos setores de tecnologia (+24% no ano), consumo discricionário (+14%) e comunicação (+10%). Na semana, no entanto, mercados seguem em rotação para empresas da velha economia como as do setor industrial (+5%na semana) e financeiro (+3%).

Fonte: Bloomberg, XP Investimentos

Empresas: A Ferrari continua investindo na eletrificação e pode ter 50% da sua frota puramente elétrica até 2040. A Tencent, dona do WeChat e do League of Legends, faturou US$ 6,7 bi com games no trimestre, enquanto a Netflix capturou 10 milhões de clientes durante o confinamento.

Bom fim de semana!

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14/08/2020 12:53:55 • Atualizado em 14/08/2020 12:54:19
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