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Multimercados e crédito: a estratégia de crescimento da Novus Capital | Outliers 145

Gestora conversou com os especialistas de fundos da XP sobre sua estratégia de crescimento

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O episódio 145 do podcast Outliers trouxe uma discussão sobre os fundos multimercados e o mercado de crédito, com a participação de Luiz Eduardo Portella, sócio-fundador e portfolio manager de renda fixa da Novus Capital, e Rafael Gama, head de análise de crédito privado da mesma gestora. Moderado por Clara Sodré e Rodrigo Sgavioli, o episódio abordou as estratégias da Novus, sua trajetória no mercado financeiro, e as perspectivas para 2025 em um cenário econômico desafiador. Veja os destaques da conversa no texto e assista ao episódio abaixo:

Crescimento e diversificação da Novus Capital

Luiz Eduardo Portella destacou o crescimento da Novus Capital, que começou em 2018 e hoje administra quase R$ 3 bilhões. “A Novus nasceu com uma estratégia macro e de renda fixa, mas ao longo do tempo fomos expandindo nossa grade de produtos, como o recente fundo de crédito ativo com lastro em debêntures incentivadas”, explicou Portella. Essa diversificação é uma resposta às mudanças no mercado e às demandas dos investidores, especialmente em um momento de maior atratividade para a renda fixa, devido aos altos juros.

Ele também destacou que a Novus não foca apenas em um único produto ou estratégia. “Nós partimos de uma estratégia macro principal e derivamos outras, como fundos de renda fixa e crédito, o que nos permite capturar diferentes oportunidades no mercado”, complementou Portella. Essa abordagem multiestratégia tem sido crucial para o crescimento e a consolidação da gestora no mercado.

A gestão de crédito com foco em qualidade

Rafael Gama enfatizou o foco da Novus na análise minuciosa de crédito, o que tem permitido que a gestora mantenha uma carteira de alta qualidade. “A gente olha muito para o risco de perda permanente. Hoje, as empresas aprenderam a gerir melhor suas dívidas e amortizar, jogando para prazos mais longos, o que reduz o risco de default”, afirmou. Gama também destacou que o mercado de crédito no Brasil ainda é relativamente jovem, com muitas empresas acessando o crédito de forma mais estruturada apenas nos últimos anos, o que traz novas oportunidades e desafios.

Além disso, Gama ressaltou a importância de uma análise fundamentalista e investigativa, mencionando que o mercado de crédito está cada vez mais volátil, especialmente com a entrada de investidores pessoas físicas. “Isso traz mais volatilidade, mas também mais oportunidades, especialmente para quem tem uma visão mais estruturada e de longo prazo”, completou.

O impacto das condições macroeconômicas nos multimercados

Luiz Eduardo Portella também discutiu o impacto do cenário macroeconômico nos fundos multimercados, mencionando que, em 2024, os fundos recomendados pela XP se destacaram frente ao CDI e outros indicadores, com desempenho superior, especialmente em estratégias que combinaram crédito e multimercados. Ele ressaltou que “o momento é de adaptação, com ajustes nas estratégias de risco para capturar oportunidades em diferentes mercados”, como no Brasil e no exterior, com foco em posições compradas no dólar americano.

Portella mencionou ainda que, com a alta da Selic e a volatilidade esperada, a gestão ativa dos fundos da Novus tem sido fundamental para ajustar as teses e manter um bom desempenho, mesmo em meio às incertezas. “Estamos sempre atentos ao cenário macro e ajustando nossas posições semana a semana para garantir que estamos protegidos e prontos para capturar os melhores retornos”, concluiu.

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