Debênture ETB S.A. – FEV/2029

A Alupar é a garantidora das dívidas das transmissoras EDTE, ETB, ETC, ETEP e TCC. Sendo assim, enxergamos que o risco dessas debêntures seja, em última instância, o risco da Alupar.

A Alupar é uma holding que atua nos segmentos de geração e transmissão de energia elétrica. Devido à alta concentração das operações da Alupar no segmento de transmissão, é beneficiada pela resiliência das suas receitas, já que as linhas de transmissão recebem a sua RAP por disponibilidade, não por volume transportado.

Quem é a Alupar?

História

A Alupar Investimentos S.A. iniciou suas operações no segmento de transmissão de energia elétrica em 2000 e nageração de energia em 2005. Mais tarde, em 2007, foi constituída como uma holding.

No mesmo ano, a Alupar realizou um processo de reorganização societária, reunindo as participações acionárias de seu Grupo Controlador nas transmissoras EATE, ECTE, ENTE, ERTE, ETEP, ETES, Lumitrans, STC, STN, Transirapé, Transleste e Transudeste, assim como nas geradoras Foz do Rio Claro, Ijuí, Queluz e Lavrinhas.

Posteriormente, a nova empresa se mostrou atuante nos leilões da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), arrematando as concessões da EBTE, ESDE, ETEM, ETVG, TME, TNE, ETSE, Ferreira Gomes e Energia dos Ventos, e a autorização para a implementação da PCH Morro Azul, na Colômbia.

Em abril de 2013, a Alupar estreou na bolsa de valores por meio de uma oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) que levantou R$ 851 milhões. A empresa afirmou que o capital levantado seria direcionado à compra de novas concessões e autorizações ou permissões para explorar novos empreendimentos.

Após a capitalização, a companhia sagrou-se vencedora do Lote C (ELTE) do Leilão 001/2014 da Aneel, dos Lotes I (ETAP) e T (ETC) do Leilão 013/2015, dos Lotes 2 (TPE) e 6 (TCC) do Leilão 013/2015 – 2ª Etapa e do Lote 19 (TSM) do Leilão 05/2016. Todas essas novas concessões foram referentes a ativos de transmissão.

Em 2017, a Alupar adquiriu participação societária nas Transmissoras ETB e EDTE. No ano seguinte, arrematou o Lote O do Leilão Eletrobras 01/2018, adquirindo a participação societária na AETE.

Atuação

A Alupar é uma empresa brasileira de controle privado, que atua nos segmentos de transmissão e geração de energia na América do Sul, sendo o Brasil o seu principal país de atuação.

No campo de transmissão, a Alupar detém 6.781 km de linhas de transmissão de energia distribuídas em 30 empresas. Já no braço de geração, a companhia conta com 13 hidrelétricas e complexo eólico composto por cinco parques geradores. A capacidade instalada totaliza 674 MW.

O segmento de transmissão representa cerca de 90% da receita líquida IFRS do consolidado. Portanto, pode ser considerada a principal linha de atuação da empresa.

Nenhuma das suas concessões vence no curto prazo. As concessões de transmissão começam a vencer em 2030, enquanto no segmento de geração de energia somente começa a vencer em 2034. Esses fatos fazem com que se tenha uma maior previsibilidade e estabilidade para os seus resultados.

Presença

As transmissoras de energia da Alupar são distribuídas nas cinco regiões do Brasil, abrangendo os estados do Amazonas, Roraima, Amapá, Maranhão, Piauí, Ceará, Rio Grande do Norte, Bahia, Mato Grosso, Minas Gerais, Espírito Santo, Rio de Janeiro, São Paulo, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. Além disso, a empresa também atua na Colômbia por meio da linha de transmissão Nueva Esperanza.

No braço de geração, a Alupar possui cinco usinas hidrelétricas (UHEs), situadas nos estados do Amapá, Goiás, Rio Grande do Sul e no Peru e quatro pequenas centrais hidrelétricas (PCEs), presentes em Minas Gerais, São Paulo, Goiânia e na Colômbia. O complexo eólico Energia dos Ventos é localizado no Ceará.

Quem são seus acionistas?

Os números abaixo entre parênteses são referentes à participação de cada acionista no total de ações com capital votante (ordinárias).

As units da empresa, compostas por duas ações ordinárias e uma preferencial, são negociadas na B3 sob o ticker ALUP11.

Guarapart Participações (74,71%): veículo de investimentos da família Godoy Pereira.

Outros (25,29%).

Saiba mais em: Alupar – Relações com Investidores

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