CRA Adecoagro – NOV/2027

CRA Adecoagro – NOV/2027

  • Vencimento 17/11/2027
  • Rentab. -
  • Liquidez -
  • Juros -
  • Rating AAA
  • Preço Unitário R$ 1.000,00

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Destaques positivos

  • Baixo custo caixa de produção.
  • Alta flexibilidade de mix (álcool pode superar 70%).
  • Diversificação de atividades, embora concentrado em açúcar e etanol.
  • Localizado próximo a álcoolduto.
  • Isenção fiscal de ICMS (melhora rentabilidade do etanol).

Pontos de atenção

  • Região suscetível a quebras de safra (sudeste brasileiro).
  • Poucos fornecedores de cana no entorno (5% da cana é de terceiros).
  • Custo logístico mais elevado (apesar de ser perto de modais de transporte, é longe do centro consumidor/distribuidor > longa distância a ser percorrida).
  • Menor capacidade de tancagem de etanol do que outras usinas.

Quem é a Adecoagro?

A Adecoagro é uma Corporation, listada na bolsa de valores de NY (NYSE).

Começou sua operação em 2002, com a compra de 74 mil hectares de campo na Argentina. É hoje uma das maiores empresas agropecuárias da América do Sul.

Iniciou suas operações de açúcar, etanol e energia (hoje o segmento de negócios mais representativo) em 2005, ao adquirir a Usina Monte Alegre, em Minas Gerais.

Em 2006, expande atividades sucroalcooleiras para o Mato Grosso do Sul, construindo a planta Angélica. Em 2011, constrói a segunda planta no estado.

Atuação

A empresa atua em três segmentos:

  • Farming (~15% do EBITDA): inclui produção de culturas agrícolas como milho, soja, trigo, algodão e leite.
  • Land Transformation (~5% do EBITDA): compra terras de baixa ou nenhuma produtividade e investe em sua recuperação para venda posterior.
  • Açúcar, Etanol e Energia (~80% do EBITDA): principal fonte de receita e geração de caixa da empresa.
  • Operação (Açúcar, etanol e energia)

    A Adecoagro possui a seguinte capacidade operacional em seu principal segmento:

    • 153 mil hectares (ha) de corte.
    • 10 mil ha de terras próprias.
    • Capacidade de produção de 800 mil toneladas de açúcar e 670 mil m³ de etanol
    • Capacidade de exportação de energia de 823 MWh.
    • Capacidade de armazenamento de 191 mil toneladas de açúcar e 187 mil m³ de etanol.
    • Mix flexível: pode produzir até 60% de açúcar ou 75% de etanol.

    Suas usinas ficam localizadas nas proximidades de infraestrutura rodoviária e ferroviária, facilitando escoamento.

    Veja mais

    Fontes

    Adecoagro Institucional
    Adecoagro RI

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