Produtos Estruturados

Participação na alta com proteção parcial

Fence

A Fence é uma estrutura utilizada como proteção para o investidor que já possui um ativo, ou deseja comprá-lo com proteção. Nessa estrutura, o investidor garante uma defesa parcial da posição, geralmente a custo zero. Em troca da proteção, no entanto, o investidor tem o ganho máximo do ativo limitado a um determinado nível de preço.

Proteção com ganho mínimo

Step-up

A Step-up é uma estrutura semelhante à fence, utilizada como proteção parcial para o investidor que já possui um ativo ou deseja comprá-lo, propiciando ainda um ganho um ganho mínimo caso o ativo não tenha a valorização esperada. Nessa estrutura, o investidor garante uma defesa parcial da posição, com a contrapartida de seu ganho máximo ficar limitado a um determinado nível de preço.

Compra de Condor com Venda de Strangle

A compra de condor com venda de strangle é uma estratégia utilizada para se beneficiar de um cenário no qual se atribua baixa probabilidade de grandes variações do preço de um ativo em um determinado período. Nessa estrutura, o investidor recebe um prêmio caso o ativo se encontre dentro de um intervalo predeterminado de preço no vencimento da operação. Haverá perdas ilimitadas se o ativo objeto estiver fora do intervalo do Strangle.

Venda de Straddle

A venda de um Straddle é uma estratégia alavancada, de ganho limitado e prejuízo ilimitado, na qual um investidor vende opções de compra e de venda de um ativo, com o mesmo strike e vencimento. Geralmente é utilizada por investidores com expectativa de mercado lateralizado, ao qual se atribua pouca probabilidade de movimentos intensos, de alta ou de baixa, em relação a um determinado ponto.

Ganho com ativo dentro de um intervalo de preço

Compra de Condor

A compra de Condor é uma estratégia utilizada para se beneficiar de um cenário ao qual se atribua alta probabilidade de que o ativo objeto esteja dentro de um determinado intervalo de preço no vencimento. Nessa estratégia, o investidor tem um desembolso inicial para a compra da estrutura e, caso no vencimento o ativo objeto se encontre no intervalo estabelecido, recebe de volta o valor investido mais um prêmio.

Compra de Borboleta (FLY)

A Borboleta (ou Fly) é uma estratégia utilizada para se beneficiar de um cenário ao qual se atribua alta probabilidade de que o ativo objeto esteja dentro de um determinado intervalo de preço no vencimento. Nessa estrutura, normalmente de curtíssimo prazo, o investidor tem um desembolso inicial relativamente baixo na entrada da operação e, caso no vencimento o ativo objeto se encontre no intervalo estabelecido, recebe de volta o valor investido mais um prêmio.

Participação na variação de preço do ativo

Compra de Straddle

A compra de Straddle é utilizada quando se acredita em movimentos intensos para um ativo, seja de alta ou de baixa. Nessa estrutura, o investidor faz um investimento inicial na compra de opções de compra e de venda de um ativo, de mesmo preço de exercício, com objetivo de obter ganhos após movimentos significativos no mercado.

Compra de Strangle

A compra de Strangle é utilizada quando se acredita em movimentos intensos para um ativo, seja de alta ou de queda. Nessa estrutura, o investidor faz um investimento inicial na compra de opções de compra e de venda de um ativo, com objetivo de obter ganhos após movimentos significativos no mercado ou, no vencimento, caso o ativo esteja acima ou abaixo dos pontos predeterminados.

Compra de Call Spread

A estratégia de compra de um Call Spread, também chamada de "Trava de Alta", é utilizada com objetivo de participar da valorização do ativo objeto, sem haver a necessidade da compra do mesmo. Nessa estrutura o investidor desembolsa, na entrada da operação, um prêmio que consiste em seu risco máximo.

Participação na queda do ativo

Compra de Collar sem ativo

O Collar sem o ativo é uma estrutura utilizada por investidores que acreditam na queda do ativo-objeto, e que estão dispostos a assumir o risco de perda, em caso de alta do mesmo. Nesta estratégia, o investidor garante ganhos abaixo de um ponto determinado, e sua perda começa a partir de um ponto mais alto, de forma ilimitada.

Compra de Put Spread

A estratégia de compra de um Put Spread, também chamada de "Trava de Baixa", é utilizada com quando o investidor espera uma queda moderada do ativo objeto, e espera participar com ganho da queda. Nessa estrutura, o investidor desembolsa, na entrada da operação, um prêmio que consiste em seu risco máximo. Também é utilizada como proteção de carteira.

Fence sem o ativo

A Fence sem o ativo é uma estrutura utilizada por investidores que acreditam na queda do ativo-objeto, e que estão dispostos a assumir o risco de perda, em caso de alta do mesmo. Nesta estratégia, o investidor garante ganhos limitados na queda entre dois pontos determinados, e sua perda começa a partir de um ponto mais alto, de forma ilimitada.

Participação na variação de preço do ativo

Compra e venda de Opções (Calls e Puts)

Opções são instrumentos que conferem a seus titulares o direito de comprar (Call) ou vender (Put) um ativo em uma data futura por um preço predeterminado. Um investidor pode comprar ou vender Calls ou Puts para fins especulativos ou de hedge. Desconsiderando outros fatores que impactam a precificação das opções, Calls ficam mais caras à medida que o ativo base se valorize, enquanto Puts se beneficiam de um cenário de queda.

Participação na alta do ativo, com um certo nível de proteção, de maneira alavancada, sem desembolso de caixa.

Seagull

A Seagull é uma estrutura utilizada para participar da alta de um ativo, sem a necessidade de compra-lo e com um certo nível de proteção, se comparado à compra do ativo. Nessa estrutura, o investidor participa da valorização do ativo até um determinado nível de preço, assumindo perdas abaixo de um ponto estabelecido.

Participação na alta moderada do ativo

Compra de Call Up and Out

A compra de uma opção de compra (Call) tem o objetivo de gerar ganhos em caso de alta de um determinado ativo. A Call Up and Out também possibilita ganhos na alta, porém, apenas até o preço de Knock-out. Essa característica faz da Call Up and Out mais barata do que uma Call tradicional.

Participação na queda do ativo

Compra de Put Down and In

A compra de uma opção de venda (Put) tem o objetivo de gerar ganhos em caso de queda de um determinado ativo. A Put Down and In também possibilita ganhos na queda, porém apenas se o preço de Knock-in for atingido. Essa característica faz da Put Down and In mais barata do que uma tradicional.

Participação na queda moderada do ativo

Compra de Put Down and Out

A compra de uma opção de venda (Put) tem o objetivo de gerar ganhos em caso de queda de um determinado ativo. A Put Down and Out também possibilita ganhos na queda, porém, desde que o preço de Knock-out não tenha sido atingido. Essa característica faz da Put Down and out mais barata do que uma put tradicional.