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ūüĆéRADAR GLOBAL: Mercado Livre, Nintendo e Uber reportam

Meli desacelera, Nintendo sente escassez de chips e Tencent anuncia semicondutores propriet√°rios

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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,2% e Europa +0,2%), estendendo os ganhos de ontem, quando o S&P 500 voltou a renovar suas máximas históricas acima dos 4.680pts em meio à forte temporada de resultados nos EUA aliada a um ambiente monetário ainda acomodativo, apesar dos riscos de inflação. O petróleo (+1,1%) voltou a subir após OPEC+ reiterar seu plano de aumentar a produção em 400 mil barris/dia em dezembro, frustrando as tentativas do governo Biden em pressionar por um ritmo mais acelerado.

Coronav√≠rus: O Reino Unido tornou-se, nesta quinta-feira, a primeira na√ß√£o a aprovar o medicamento contra a COVID-19 da farmac√™utica Merck (MRCK34). Segundo Sajid Javid, secret√°rio de sa√ļde do pa√≠s, este movimento ser√° um ponto de inflex√£o no tratamento de pessoas mais vulner√°veis ou com imunidade comprometida, visto que agora elas poder√£o receber tratamento desde o in√≠cio do cont√°gio. A√ß√Ķes da empresa sobem +2,8% na semana.

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EMPRESAS

Meli desacelera, mas permanece com crescimento robusto: Em seus resultados, o Mercado Livre (MELI34) teve desacelera√ß√£o das suas receitas no 3¬ļ trimestre, uma vez que a gradual reabertura do com√©rcio f√≠sico na Am√©rica Latina tem imposto uma maior concorr√™ncia com as empresas digitais, que dispararam durante a pandemia. Mesmo assim, o maior portal de com√©rcio eletr√īnico da Am√©rica Latina reportou que seu volume de vendas (GMV) chegou a 7,3 bilh√Ķes de d√≥lares de julho a setembro, avan√ßo de +29,7% em moeda constante vs. mesmo per√≠odo de 2020. A empresa registrou receitas de US$1,8bi no trimestre, em linha com as estimativas de consenso. O Mercado Livre vem apresentando uma desacelera√ß√£o em rela√ß√£o √† sua expans√£o, o que √© consequ√™ncia, em parte, de perda de tra√ß√£o na conquista de novos clientes. A empresa fechou setembro com uma base de 78,7 milh√Ķes de usu√°rios √ļnicos, aumento de 3,4% em 12 meses, n√ļmero que, h√° um ano atr√°s, havia sido de 92,2%. O volume total de pagamentos feito por meio da unidade Mercado Pago no trimestre somou 20,9 bilh√Ķes de d√≥lares, alta de +59% em moeda constante e os empr√©stimos concedidos pela empresa alcan√ßaram mais de US$1bi, volume 3 vezes maior do que um ano antes. A companhia ainda afirma que a escassez de chips tem tido algum impacto nas vendas de terminais de pagamentos (POS) do Mercado Pago, mas que est√° buscando normalizar a situa√ß√£o buscando mais fornecedores para o equipamento.

Faltaram moedas para o Super Mario: A Nintendo divulgou seus resultados e comprovou que se tornou a mais uma v√≠tima da escassez global de chips que est√° afetando as cadeias de suprimentos. A empresa japonesa reduziu sua previs√£o para as vendas de seu popular console Switch em cerca de -6%. Ela agora espera vender 24 milh√Ķes de unidades at√© o final do ano fiscal, ante uma proje√ß√£o anterior de 25,5 milh√Ķes de unidades. O corte se deve em grande parte √† escassez de chips usados em seu hardware, o que tem causado gargalos na produ√ß√£o. Por outro lado, a Nintendo ainda planeja compensar os investidores vendendo mais softwares de jogos. Consequentemente, aumentou sua previs√£o para esse lado do neg√≥cio em cerca de +5%, estimando vendas de 200 milh√Ķes de unidades at√© o final do ano fiscal. A empresa disse que as vendas de suas plataformas de jogos ca√≠ram quase 20% em rela√ß√£o ao ano passado “quando o Animal Crossing: New Horizons impulsionou todo o neg√≥cio do Nintendo Switch de forma significativa‚ÄĚ.

Uma carona de sucesso? O Uber (U1BE34) informou os resultados financeiros do terceiro trimestre que inclu√≠ram um lucro EBITDA ajustado de US$ 8mi, pela primeira vez, atingido sua meta de final de ano. Por√©m, a empresa ainda relatou preju√≠zo l√≠quido de US$2,4bi no trimestre. Isso foi em grande parte atribu√≠do a uma queda no valor de suas participa√ß√Ķes de investimento, especialmente na Didi. A companhia disse que suas participa√ß√Ķes na Zomato, Aurora e Joby ajudaram a compensar parte dessa perda. O segmento de Eats do Uber continuou a resistir, apesar das restri√ß√Ķes √† pandemia diminuindo em alguns lugares do mundo. O neg√≥cio de entrega permitiu que a empresa resistisse parcialmente aos ventos contr√°rios do coronav√≠rus, quando as pessoas come√ßaram a pedir mais em casa durante a pandemia. A receita de entrega continuou a superar seu principal neg√≥cio de carona em US$2,24 bilh√Ķes, em compara√ß√£o com US$2,2 bilh√Ķes, embora essa lacuna esteja diminuindo. A receita com frete gerou US$402 milh√Ķes. Em uma atualiza√ß√£o aos acionistas, a empresa disse que seu n√ļmero de comerciantes de entrega cresceu para mais de 780.000.

Neg√≥cio da China? A Tencent lan√ßou tr√™s chips desenvolvidos pela empresa, marcando a primeira vez que a gigante chinesa da Internet falou publicamente sobre seu progresso em semicondutores. Isso ocorre em um momento em que a China busca fortalecer sua ind√ļstria dom√©stica de chips, tornando-a uma prioridade estrat√©gica para o setor de tecnologia do pa√≠s. A Tencent, uma das maiores empresas de jogos do mundo e operadora do servi√ßo de mensagens mais popular da China, WeChat, tem investido em √°reas como chips e computa√ß√£o em nuvem para diversificar seus neg√≥cios. Um dos semicondutores √© um chip de intelig√™ncia artificial chamado Zixiao. O chip √© capaz de processar imagens, v√≠deo e linguagem natural, que poderiam ser usados por assistentes de voz de IA, por exemplo, que contam com a capacidade dos computadores de entender e processar a linguagem humana.

AN√ĀLISE

Fonte: Consensus Economics

Alta de juros em 2022: O gr√°fico acima apresenta como os analistas est√£o precificando um aumento da taxa de juros em algumas das principais economias globais. Segundo o gr√°fico, os aumentos dever√£o ocorrer a partir do ano que vem, e dever√£o ser em cerca de 1% para a maioria das na√ß√Ķes. Esta eleva√ß√£o n√£o dever√° ser capaz de causar uma grande corre√ß√£o nos mercados, por√©m pode causar volatilidade. No momento atual, a√ß√Ķes com m√ļltiplos muito elevados s√£o as mais expostas aos aumentos, visto que elas possuem um duration (sensibilidade √†s mudan√ßas nos juros) superior em virtude da maior concentra√ß√£o de seu valor justo na perpetuidade e anos futuros. Outro poss√≠vel risco para as a√ß√Ķes poder√° ser uma eventual acelera√ß√£o destes aumentos por parte dos bancos centrais de maneira inesperada, dependendo da magnitude deste evento, vendas generalizadas poder√£o ocorrer.

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