Paypal sinaliza desaceleração do consumo

MACRO

Mercados globais amanhecem sem direção definida (EUA 0% e Europa +0,3%) enquanto investidores calibram suas apostas quanto aos novos aumentos na taxa de juros americana e aguardam os dados da inflação ao consumidor (CPI). Após o tom mais duro dos membros do Federal Reserve na última semana, o mercado agora precifica uma taxa de juros terminal de 5,2% vs. cerca de 4,9% anteriormente. Podemos ver ainda mais pressão sobre as ações caso os dados de inflação, a serem divulgados nesta terça-feira, não continuem em tendência de queda e se aproximem do consenso de 6,2%. Na Europa, a Comissão Europeia revisou sua projeção do PIB alemão para um crescimento de 0,2% em 2023, o número contrasta com uma previsão de contração de 0,6% anteriormente. A revisão altista é resultado de um alívio na crise energética e políticas de suporte a economia local. Na China, o índice de Hang Seng (-0,1%) encerrou sem movimentos expressivos, ao passo que o rali de reabertura segue perdendo força e em meio ao aumento de tensões geopolíticas entre a China e os EUA após novos objetos aéreos serem identificados em ambos os países.

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EMPRESAS

O crescimento no volume de transações do PayPal desacelerou acima do esperado no último trimestre do ano passado, em mais um sinal de que os gastos do consumidor continuaram caindo mesmo durante a temporada de férias normalmente movimentada. A empresa também disse que o CEO Dan Schulman planeja se aposentar no final do ano.

O volume total de pagamentos subiu 9% a/a, para US$ 357,4 bilhões, abaixo da estimativa média de US$ 365,4 bilhões de 23 analistas compilada pela Bloomberg. Ainda assim, a empresa disse que focará na redução de custos e o lucro ajustado para o ano de 2023 subirá 18% vs. 2022, para US$ 4,87 por ação, superando os US$ 4,75 que os analistas esperam atualmente. Os resultados da empresa espelham os da Visa e Mastercard, que também viram o volume de compras em seus cartões subir menos do que o esperado nos últimos três meses do ano.

Ao todo, a receita do PayPal no quarto trimestre subiu 9%, para US$ 7,4 bilhões, em linha com a média de 42 estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg. As despesas subiram para US$ 6,14 bilhões, abaixo das expectativas.

O PayPal passou grande parte do ano passado lutando contra uma desaceleração no crescimento dos gastos em suas plataformas, à medida que choques na cadeia de suprimentos prejudicavam o comércio eletrônico e os consumidores lidavam com níveis elevados de inflação. Schulman prometeu melhorar a alavancagem operacional e pontuou que a empresa deverá aumentar sua capacidade de aumentar a receita sem um aumento significativo nas despesas. Para isso, a companhia demitirá 2 mil funcionários, ou cerca de 7% de sua força de trabalho.

Schulman ingressou na empresa em 2014 e deverá se aposentar neste ano. Ele permanecerá no conselho e ajudará a garantir “uma transição suave de liderança” durante a busca pelo próximo CEO, disse a empresa em comunicado separado.

AMD conquista quase um terço do mercado de processadores

A Advanced Micro Devices (AMD) conquistou quase um terço do mercado de unidades de processador central (CPUs) no quarto trimestre de 2022, de acordo com relatório da Mercury Research. A AMD tomou participação de mercado da Intel, que ainda continua sendo a maior participante do mercado dos chamados processadores x86, que funcionam com sistemas operacionais populares como o Windows da Microsft. No quarto trimestre, a Intel tinha 68,7% de participação de mercado para processadores x86 contra 31,3% da AMD, que aumentou sua participação de 28,5% no ano anterior.

Os resultados vieram em meio ao que o presidente da Mercury Research, Dean McCarron, disse no relatório ser a pior recessão no mercado de chips para PC desde a década de 1980 e possivelmente a pior na história da indústria. Depois de comprar PCs e laptops para trabalhar em casa durante a pandemia, consumidores e empresas desaceleraram suas compras em meio ao aumento da inflação e da incerteza econômica. Mas a desaceleração foi diferente para AMD e Intel. No mês passado, a AMD superou as expectativas de vendas de Wall Street, enquanto a Intel admitiu que "tropeçou" na competição com sua rival de longa data.

Parceria entre Ford e CATL para construção de fábrica de baterias

A Ford Motor e a Contemporary Amperex Technology planejam construir uma nova fábrica de baterias em Michigan, de acordo com a Bloomberg. A instalação, que custará cerca de 3,5 bilhões de dólares, será localizada a cerca de 160 quilômetros de Detroit e deve criar cerca de 2,5 mil empregos. O acordo pode ser anunciado na próxima semana. A Ford está avançando com o projeto, mesmo com as incertezas sobre o enquadramento da nova fábrica no pacote climático do presidente Joe Biden, nomeado de Lei de Redução da inflação. A lei é projetada para não conceder créditos fiscais ao consumidor para veículos elétricos feitos com uma certa quantidade de materiais ligados à China em suas baterias.

A montadora norte-americana e a chinesa CATL, maior fabricante mundial de baterias para veículos elétricos, avaliam uma nova estrutura de propriedade sob a qual a Ford seria dona de 100% da fábrica, incluindo o prédio e a infraestrutura, informou a Bloomberg no ano passado. Os trabalhadores da Ford construiriam as baterias, enquanto a CATL forneceria apenas a tecnologia para criar as células, de acordo com as pessoas familiarizadas. Tal arranjo possuirá maiores chances de qualificação para créditos fiscais sob a Lei de Redução da Inflação.

S&P 500 registra aumento de volatilidade em dias de divulgação do CPI

O gráfico acima, da Bloomberg, mostra a volatilidade das ações que compõem o S&P 500 no dia em que os dados do CPI, índice que mede a inflação nos EUA, é liberado. Nos últimos seis meses, o S&P 500 registrou um movimento médio de cerca de 2,6% em qualquer direção no dia em que o CPI foi divulgado, o qual é próximo a maior oscilação desde 2009, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

Nesta semana, não deverá ser diferente. O consenso dos analistas de mercado prevê que o relatório do índice de preços ao consumidor de terça-feira mostre uma desaceleração no crescimento anual dos preços para 6,2% em janeiro. O núcleo do CPI, que retira componentes voláteis de alimentos e energia e é visto como um indicador subjacente melhor do que a medida principal, deve subir 0,4% mês a mês e 5,5% em relação ao ano anterior. Mas um aumento surpreendente nos preços da gasolina e dos carros usados no mês passado pode interromper a tendência de um mês de desaceleração da inflação que resultou em um otimismo do mercado e estimulou uma recuperação de 14% no S&P 500 em relação à mínima de outubro.

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