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Comentário Internacional: bolsa americana na máxima histórica

CENÁRIO GLOBAL Bolsas na Ásia seguem em recuperação, com destaque para a China fechando com mais 2% de alta, enquanto hoje Europa e futuros nos EUA tem ligeira queda. Apesar das constantes mudanças de metodologia de contagem de casos do coronavirus, o qual passa de 75 mil casos e 2.130 mortes globalmente, incluindo a primeira […]

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CENÁRIO GLOBAL

Bolsas na Ásia seguem em recuperação, com destaque para a China fechando com mais 2% de alta, enquanto hoje Europa e futuros nos EUA tem ligeira queda. Apesar das constantes mudanças de metodologia de contagem de casos do coronavirus, o qual passa de 75 mil casos e 2.130 mortes globalmente, incluindo a primeira fatalidade na Coreia do Sul (onde dobrou o número de casos) e mais duas no Japão, 99.5% das mortes continuam dentro da China, e o mercado parece relevar em parte as preocupações sobre uma epidemia global mais grave.

Ontem o S&P 500 atingiu novo recorde histórico (3.386 pts), o petróleo volta a negociar a US$ 59 por barril (Brent), enquanto o ouro atingiu o maior nível desde março 2013 (US$ 1.610), e o minério de ferro sobe 2,4% esta manhã (US$ 89,15/ton).

Eleições nos EUA: Bloomberg foi alvo de ataque pelos outros candidatos Democratas e teve desempenho fraco no debate de ontem em Nevada.

Dados Macro: Ontem, número de novas licenças para construção residencial subiu para o nível mais alto desde 2007, e o número de novos inícios de construção teve ligeira queda devido ao clima (mais frio) e a uma base alta no mês anterior. A minuta do Fed trouxe uma mensagem de manutenção de juros no atual patamar por pelo menos mais alguns meses, com o objetivo de perseguir a meta de inflação de 2% (alguns membros do Fed gostariam de ver a inflação até um pouco acima da meta), e citou diversas vezes preocupações com o coronavirus. Hoje teremos pedidos de auxílio desemprego as 10:30h (exp. 210 mil).

EMPRESAS

Temporada de resultados – Ontem: Petrobras (positivo), Lloyds Banking Group (negativo), NetEase (positivo), Groupon (negativo),  Garmin (positivo) e Hyatt Hotels (positivo). Hoje: Domino’s Pizza, Dropbox, ViacomCBS, Norwegian Cruise Line, Wix.com, BanColombia, Grupo Televisa e First Solar.

Maersk, a maior operadora de containers do mundo, prevê íngreme recuperação na atividade global uma vez que seja feito o pico de contágio do coronavirus.

UBS: O atual presidente do grupo, Sergio Ermotti, está deixando o cargo após quase 10 anos, e será substituído pelo atual diretor executivo do banco holandês ING. Vale ressaltar que recentemente seu principal rival, Credit Suisse, também executou uma troca na diretoria executiva ao substituir Tidjane Thiam por Thomas Gottstein, após suspeitas de espionagem.

Ouro: O preço das ações de grandes mineradoras de ouro apresentou alta nessa última quarta-feira, com o preço do metal precioso atingindo seu preço mais alto dos últimos 7 anos (US$ 1.610,65). Destaque para Newmont e Royal Gold. A recente alta do ouro coincidiu com uma recuperação do dólar, uma tendência incomum. Em 2019, as mineradoras de ouro representadas pelo ETF VanEck Vectors Gold Miners apresentou alta de 29%.

COMENTÁRIOS DO MERCADO

Setor de Tech: O desempenho de empresas que continuam a apresentar expansão de margens (~70% desde 2015) e que apresentam maior volume financeiro de recompra de ações (~40%) tem chamado a atenção de investidores. Tanto o segmento de semicondutores, quanto hardware e software tem apresentado essas características, enquanto empresas de Tech com foco em Saúde tem caminhado para outra direção. Destaque para Apple, AMD, Oracle, NetApp, NortonLifeLock, Alliance Data Systems, Hewlett Packard, Seagate Tech, Western Digital e Applied Materials.

Fonte: Standard & Poor’s, Thomson Financial, FactSet – Recompra de ações como % do FCF das empresas; Dados anualizados desde 28/02/2015

Tech na Europa: As empresas americanas de tecnologia em breve precisarão atender aos novos requisitos regulatórios da União Européia em relação à inteligência artificial e ao compartilhamento de dados frente a rivais menores. A legislação, a ser redigida até o final deste ano, também deve se basear no que a UE aprendeu com casos antitruste contra a Google (multada em US$ 9bi), Amazon e Facebook. Está sendo considerada a obrigatoriedade de compartilhamento de dados com rivais menores, especialmente quando se trata do comportamento do consumidor. A inédita regulação também envolve restrições sobre Machine Learning, reconhecimento facial e gestão de dados de pacientes na área da Saúde. No campo positivo, espera-se atrair investimentos públicos e privados de quase US$ 22bi por ano, para soluções focadas em uso de Big Data e Inteligência Artificial na região.

TV v.s. streaming de vídeo: O ritmo em que as pessoas estão abandonando a TV a cabo acelerou em mais de 70% em 2019, com os preços do serviço tradicional cada vez mais caro, enquanto streaming de vídeo segue mais acessível. Grandes produtoras perderam cerca de 5,5mi assinantes pagos em 2019, e 3,2mi em 2018, atingindo o total de 94mi nos EUA. O grande motivo para o aumento de preços do serviço tradicional é o fato de que os custos de instalação, equipamentos e oferta de conteúdo continuam elevados, com os custos por usuário ainda próximo de US$ 51 a 66 por usuário, enquanto a tecnologia por traz de streaming de vídeo desponta como mais escalável. Destaque negativo para Comcast, Charter Communications, Altice, DirecTV (AT&T) e Rival Dish Network. Com relação as plataformas de streaming, destaque positivo e generalizado para o crescimento apresentado em 2019 da Netflix, Hulu, Prime Video, Disney+,  Apple TV e potencial lançamento em 2020 da Peacock (Comcast) e HBO Max (AT&T).

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