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Comentário Internacional: Início da temporada de resultados e acordo da OPEP

Panorama diário, análises de cenário internacional e ações globais

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CENÁRIO GLOBAL

Após uma semana de ganhos históricos, mercados operam em leve queda enquanto investidores se preparam para a temporada de resultados do 1T20. Nesta manhã, futuros do S&P 500 nos EUA em baixa de quase 1%, e bolsas na Europa estão fechadas devido ao feriado. Mercados asiáticos fecharam em queda; China -0,4% e Japão -2,3%.

Rússia e Arábia Saudita chegam a acordo de corte de produção de petróleo em 9,7 milhões de barris (10% da produção global), após EUA negociar posicionamento resistente do México. Petróleo Brent chegou a subir mas entregou os ganhos, agora a US$ 31,44.

Começa a temporada de divulgação de resultados de empresas do primeiro trimestre de 2020 nos EUA, que deverá ser uma das mais imprevisíveis até hoje. Nesta semana, 10% das empresas do S&P 500 reportarão e, e até final de abril, 80%.

Coronavírus: 1,85 milhão casos confirmados e 114 mil mortes. Boris Johnson recebe alta. Alemanha está passando pelo pico do contágio, enquanto EUA e Reino Unido estão na fase de aceleração, à frente do Brasil. Dr. Fauci espera que pelo menos parte dos EUA reabra em maio.

Fonte: JP Morgan, The Market Ear, XP Investimentos

EMPRESAS

Big Brother: Apple e Google anunciam parceria histórica para combater o COVID-19. O sistema, que tem potencial para monitorar 1/3 da população mundial, alertará usuários em seus aparelhos celulares se tiveram contato com alguém infectado.

Expandindo a liderança: Tesla, que dominou 82% do mercado de veículos elétricos à bateria nos EUA em 2019, deve manter fatia de mercado por mais tempo à medida que competidores reduzem investimentos em tecnologia para sistemas elétricos e autônomos, buscando manter o nível de caixa saudável. General Motors deverá cortar o capex (investimentos planejados) de 2020 em US$ 1,2bi, atrasando projetos capazes de competir com os carros de Elon Musk.

Turismo sufocado: faturamento do Airbnb pode cair 54% em 2020, para US$ 2,2bi, contra US$ 4,8bi em 2019 e deve atrasar seu IPO (que era o mais esperado do ano). Nesta semana, a companhia levantou US$ 1bi de caixa via dívida de 11% a.a. em dólar para garantir solvência, ou melhor, sobrevivência no curto prazo. No longo prazo, o posicionamento global e sem compedidores à altura, deve permitir que o faturamento volte junto com o turismo.

No setor de linhas de cruzeiro, o volume de reservas caiu 90%, mesmo com promoções de até 40%. Cancelamentos vieram elevados e apenas 45% dos clientes converteram as compras em créditos futuros e a maioria dos agendamentos foram para 2021. Ainda há muita incerteza no planejamento de reabertura dessas empresas:

Tédio, risco e esportes: enquanto nos aproximávamos do March Madness, ou copa americana de basquete, download de aplicativos de apostas crescia 141% na primeira semana de março contra o ano passado. Porém, após cancelamento de diversos eventos esportivos, o número de downloads fechou o mês crescendo apenas 18%. Hoje, apostas esportivas ilegais somam US$ 150bi nos EUA, apresentando oportunidade de crescimento para o mercado de apostas legais atualmente de US$ 5bi. Principal nome é Penn National Gaming, com 42% da fatia de mercado.

ANÁLISES DE MERCADO

Tempo para recuperar os lucros: observando o histórico, os lucros de 12 meses do S&P 500 demoraram, em média, 10 trimestres para se recuperar totalmente, sendo que as mais longas recuperações foram em 1990 e 2008, em 17 trimestres.

Credit Suisse estima 24% de queda nos lucros do S&P 500 em 2020, e crescimento de 20% em 2021. Esperam recuperação total dos patamares de lucro apenas em 2022.

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