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05/05/2020 08:24:53 • Atualizado em 05/05/2020 08:24:54
3 minutos de leitura

Comentário Internacional: Correção à vista

Panorama diário, análises de cenário internacional e ações globais

Guilherme Giserman
Guilherme Giserman
Estrategista Global

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CENÁRIO GLOBAL

Nesta manhã, mercados internacionais voltam a subir com reabertura parcial da economia nos EUA e na Europa. Futuros do S&P 500 nos EUA e bolsas na Europa em alta de 1%; China e Japão fechados devido ao feriado.

Tensão comercial: Trump analisa formas de punir a China comercialmente e Mnuchin, secretário do tesouro, ameaçou retaliar “intensamente” caso acordo de compra de insumos agrícolas não seja cumprido pelos chineses.

Coronavírus: EUA estima mais de 100 mil mortes. Itália começa a afrouxar isolamento. Suprema corte americana transmite julgamento por videoconferência pela primeira vez na história. FDA investiga fraudes em mais de 160 tipos de testes que vieram de fora dos EUA.

Macro – EUA: balança comercial às 9:30h e discurso de presidentes regionais do Fed às 11h e 15h.

EMPRESAS

Temporada de resultados do 1T20 – Hoje reportam: Disney, Activision Blizzard, L3Harris, EA, Fiat, Pinterest, Beyond Meat e Hugo Boss. Ontem:

Ferrari (+5% ontem): Positivo. Mercado abriu reagindo mal aos resultados e caiu ~3%, mas logo se recuperou. O faturamento de € 930bi veio 2% abaixo das expectativas de consenso, negativamente afetado por vendas de motores e setor comercial da marca. Vendas de automóveis e peças vieram acima do esperado (+7% contra ano passado), demonstrando resiliência da marca e faturamento atrelado à oferta, mesmo em tempos de crise.

Tyson Foods (-7,8% ontem): Negativo, refletindo queda de 15% no lucro contra o ano passado em função da redução da produção. A empresa espera menor demanda por carne, com restaurantes parados no curto prazo. Em ato de defesa nacional, Trump impediu que empresas de alimentos parem de funcionar.

Shake Shack: Neutro.

Mais competição no mercado de streaming: Ainda em alta de 110% no ano, ações da Zoom caem 14% nos últimos 4 pregões refletindo preocupação do investidor com o crescente número de aplicativos buscando capturar este mercado.

+ Messenger Rooms (Facebook), Google’s Meet, BlueJeans (Verizon) e Teams (Microsoft) são algumas alternativas que, até o momento, são incapazes de substituir a qualidade das chamadas e a facilidade de uso do Zoom, que tem potencial para penetrar um mercado de 600 milhões de usuários. Atualmente, o número de usuários diários ativos é estimado em 75 milhões.

Rolls-Royce deve anunciar plano de reestruturação no final deste mês; a empresa deve cortar 8 mil funcionários, aumentando o corte de custos que já era estimado em £400 milhões ao ano. A decisão deverá afetar o mercado de turbinas de avião no Reino Unido, dado que a empresa é uma das grandes produtoras. Ações caem 57% no ano.

ANÁLISES DE MERCADO

Correção no caminho: Morgan Stanley estima que o fundo do S&P 500 alcançado em 23/3 marcou o fim do mercado de baixa. No entanto, acredita que uma correção de 10% dos níveis atuais poderia ser razoável, após a forte recuperação de 30% desde a baixa.

Fonte: Morgan Stanley

O desempenho positivo foi puxado pelas FAAMGs, que subiram 10% no ano, contra queda de 13% do restante do índice. Porém, o atual valuation elevado dessas empresas será um obstáculo para que continuem expandindo essa diferença, o que abriria espaço para uma recuperação tardia de setores mais cíclicos, boas pagadoras de dividendos e empresas menores.

Fonte: Goldman Sachs

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