ūüĆé Mundo em 60 segundos: Robinhood, o tema mais popular da crise

Panorama semanal, an√°lises de cen√°rio internacional e a√ß√Ķes globais


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Caso para baixa: Aumento de cont√°gio, mundo vai para segunda quarentena, precisamos de mais est√≠mulos econ√īmicos. Caso para alta: Cont√°gio controlado, reabertura econ√īmica, podemos frear est√≠mulos. Os pre√ßos dos ativos continuam flutuando no curto prazo em volta dessas duas narrativas, somado a tens√Ķes geopol√≠ticas entre EUA/China (comercial), √ćndia/China (20 soldados mortos) e Coreia do Sul/Norte (hist√≥rico). Clima do mercado (financeiro) piorou ap√≥s China anunciar novos casos no mercado (de alimentos) que alimenta 80% de Pequim, e melhorou ap√≥s Banco Central do Jap√£o dizer que apoiar√° a economia se necess√°rio e Federal Reserve iniciar compras de d√≠vidas corporativas.

Volatilidade (VIX) caiu 11% mas ainda alta em 32 pontos, acima da media de 20 pontos. Enquanto isso, demanda por petr√≥leo (+9% na semana) pr√≥xima de 90% dos n√≠veis normais, sinalizando recupera√ß√£o da economia real e impulsionando bolsas mais expostas √† economia antiga, como a europeia (+4% na semana). Vale notar que Europa possui menos de 1/10 de tech contra 1/4 do S&P 500 (se adicionarmos Google, Amazon e Facebook na cesta, fatia vai para 37%). A√ß√Ķes globais perdem pouco mais de 6% no ano mesmo com fluxo de US$ 1,2tri para renda fixa de liquidez di√°ria.

Mas nada bate tecnologia (+12% no ano e +3% na semana) com Nasdaq acima dos 10 mil pontos. O destaque negativo foi para o setor imobili√°rio (comercial), que ficou zerado enquanto tudo subia; setor cai apenas 8% no ano, mas pode enfrentar disrup√ß√£o devido a mudan√ßa estrutural de trabalho remoto j√° observada na China, onde vendas de im√≥veis em pequenas cidades j√° supera a de grandes metr√≥poles.

Robinhooders: Quem s√£o? De onde vieram? Para onde v√£o? O aplicativo¬†Robinhood¬†√© sendo um dos temas mais comentados no mercado durante a crise. Para se ter uma ideia, a plataforma¬†permite compras de¬†1 milion√©simo de a√ß√£o¬†e j√° registra atividade¬†superior √†s 4 maiores corretoras de varejo dos EUA somadas (Ameritrade, Charles Schwab, E-Trade e I. Brokers), com 2 milh√Ķes de usu√°rios di√°rios e um total de 13 milh√Ķes de clientes. A empresa tamb√©m captou 2x mais usu√°rios que as outras 4, num total de 1,7 milh√£o desde o in√≠cio do ano.

Quem s√£o os Robinhooders? 80% homens, na m√©dia de 31 anos. De onde vieram? 43% dos homens americanos entre 25 e 34 anos que acompanham (acompanhavam) esportes e tamb√©m fazem apostas ao menos¬†1x por semana, que¬† com a quarentena, agora fazem apostas em bolsa. O que eles compram? As a√ß√Ķes que cairam mais (25% das 40 empresas mais populares entre os Robinhooders s√£o de turismo e linhas a√©reas), empresas menores¬†(as¬†6 empresas¬†mais populares entre investidores pessoa f√≠sica valem juntas¬†US$ 340bi, enquanto as top 6 empresas do S&P 500 valem somadas US$ 6,4tri),¬†e empresas quebradas (60%¬†das empresas que eles compraram devem entregar¬†preju√≠zo¬†em¬†2020).

O resultado? A¬†carteira das a√ß√Ķes mais compradas pelos investidores pessoa f√≠sica j√°¬†subiu 60%¬†desde o fundo, enquanto as favoritas dos mais sofisticados hedge funds subiram¬†apenas 45%¬†e o S&P 500 sobe 39%. Como a onda da Ameritrade nos anos 90. Simula√ß√Ķes hist√≥ricas mostram que as posi√ß√Ķes atuais dos Robinhooders¬†quadruplicariam¬†os retornos do¬†S&P 500. Mas nem todas as plataformas tem a mesma sorte:Na¬†Trading Plus 500, 80%¬†dos clientes¬†perdem dinheiro –¬†talvez explicado pelo tempo m√©dio de carrego das a√ß√Ķes de menos de uma hora¬†(comparado com m√©dia de 8 meses para pessoa f√≠sica em geral).

Leia o artigo completo sobre Robinhood publicado no Stock Pickers.

No mundo dos games, o novo PlayStation 5 tem pre√ßo estimado entre US$ 450 e US$ 550, t√≠tulos como Spiderman (13 milh√Ķes de c√≥pias) e GTA V remasterizado, enquanto foco da Sony se volta para estrat√©gia de vendas digitais (console sem CD possivelmente 10% mais barato). Do lado das redes sociais, vimos lan√ßamento do WhatsApp Pay no Brasil pelo Facebook, YouTube (da Google) alcan√ßando 100 milh√Ķes de espectadores mensais, e Twitter sujeito √† riscos regulat√≥rios √† medida que censura conte√ļdos. Para a alegria do Musk (Gigaf√°brica da Tesla em Berlim), e da Greta (polui√ß√£o), o BC Europeu destinar√° ‚ā¨ 60bi para desenvolvimento de ve√≠culos e baterias el√©tricas.

Bom fim de semana!

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@ggiserman
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