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Mundo em 60 segundos: Aberta a temporada de resultados

Panorama semanal, análises de cenário e ações globais

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https://youtu.be/7Aq9WQqFU9M

Nos EUA, foram 5,2 milhões de pedidos de seguro desemprego esta semana (incrementos 10x maiores do que os vistos na crise de 2008), totalizando 22 milhões de desempregados nesta quarentena, e podendo chegar em 16% da força de trabalho no segundo trimestre. O que fazer? Trump anunciou reabertura da economia americana em 3 etapas (OUAA: Opening Up America Again); prazos irão variar de acordo com cada estado.

Isolamento forçado: Austrália instala equipamentos nas residências, Rússia prende pessoas via reconhecimento facial nas ruas, enquanto China, Coréia do Sul e Taiwan implementam monitoramento de civis sem solicitar autorização. Isolamento voluntário: Japão sugere que atividades não essenciais fechem voluntariamente, e Suécia evita multidões de mais de 50 pessoas. Qual o melhor modelo? ONU estima que o lockdown pode aumentar em até 420 milhões o número de pessoas em extrema pobreza (ganhando < US$ 1,90/dia).

Eleições: Obama e Bernie Sanders formalizaram APOIO à Joe Biden, sinalizando capitulação dos democratas em trazer outro candidato, e consolidando Biden vs. Trump em novembro.

Recuperação: James Bullard (do Fed) acredita em recuperação rápida em V, mais da metade dos investidores esperam recuperação adiada em U (segundo o BofA), e mais de 40% acreditam que bolsa americana é a melhor opção (segundo o Citi). Crises passadas? Sabemos que os lucros do S&P 500 demoraram, em média, 10 trimestres para se recuperarem.

S&P 500 +27% desde o fundo e de volta em valuation pré-crise, mas o posicionamento correto tem sido mais importante do que nunca. Setor de tecnologia caiu 6x menos que o S&P, 10x menos que os setores de bancos e industriais, e 18x menos que o setor de energia, enquanto aeroportos tem atividade 95% menor, cruzeiros tem reservas 90% menor, e pequenas empresas aplicam para empréstimos emergenciais.

Mas nem todas as empresas são feitas iguais: Amazon contrata mais 100k funcionários esobe mais de 27% no ano (Jeff Bezos AGORA tem US$ 139bi), Peloton sobe mais de 20% com demanda pelo app subindo 450%, Zoom sobe mais de 120% e base de usuários cresceu 2.000%. Enquanto isso, Facebook cai 14% no ano com redução de receitas de publicidade, Airbnb levantou US$ 2bi para garantir a solvência com faturamento caindo 54%, Uber e Lyft sobrevivem.

Começou a temporada de divulgação de resultados de empresas do IT20 nos EUA. Essa semana, 12% das empresas do S&P 500 reportaram e, até o final do mês, serão 80%. No agregado até o momento, vimos surpresa negativa de contração de lucro 7% maior do que esperado (puxado para baixo pelo setor financeiro com provisionamento alto), comparado com +5.2% de surpresa positiva na média dos útimos 3 anos. Um início de temporada muito fraco, mas não muito diferente do esperado e cedo para tirar conclusões.

conteudos.xpi.com.br/internacional

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