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Onde Investir | Setembro de 2025

Entenda nossa visão e saiba como investir no mês de setembro de 2025.

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  • Agosto foi positivo para os mercados globais e domésticos. O tema tarifário perdeu espaço, apesar de os impactos esperados no médio e longo prazo seguirem como principal risco adiante.
  • Nas bolsas, a euforia com Big Techs deu lugar a certo ceticismo e cautela com AI – apesar de vermos o movimento como conjuntural.
  • Com o grande tema “micro” sob cautela, o “macro” voltou a ganhar protagonismo. Um Fed mais dovish e dados fracos de mercado de trabalho reforçaram expectativas para cortes de juros nos Estados Unidos, embora a inflação sinalize certa reaceleração.
  • Expectativas para o afrouxamento monetário contribuíram para manter o dólar fraco e para o fechamento da curva de juros em prazos curtos. Por outro lado, crescentes temores de deterioração institucional na maior economia do mundo pressionam os juros de longo prazo.
  • No Brasil, o impacto desse ambiente global tem sido misto. Do lado positivo, juros em queda nos EUA e dólar fraco favorecem emergentes. Por outro lado, o ambiente político/diplomático cresce como fonte de instabilidade.
  • Em meio aos ventos positivos e negativos, a bolsa brasileira “surfou” o primeiro, ajudada pela forte temporada de resultados. Já na renda fixa, taxas curtas fecharam diante de expectativas de queda da Selic, e se mantiveram pressionadas com riscos fiscais persistentes em prazos longos. 
  • Mantivemos nossas recomendações para alocação por classe de ativos, priorizando o carrego frente o ganho de capital. Não obstante, destacamos oportunidades em ativos de maior risco relativo, como ações e fundos listados.

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