Análise - VBI LOGISTICO FII – LVBI11

Análise - VBI LOGISTICO FII – LVBI11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço -
  • Último Dividendo R$ 0,79
  • Risco (0 - 100) 27 Risco Alto

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  • Vol. Diário Médio R$ 3.208.015,38
  • Mês 0,14 %
  • 3M 2,97 %
  • 12M 13,40 %

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Ticker

LVBI11

Data de Atualização

28/03/2024

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Ativos Logísticos

Gestor

VBI

Taxa de administração

0,93%

Tese de Investimento

O fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de, no mínimo, dois terços do seu patrimônio líquido diretamente em imóveis ou direitos reais sobre imóveis do segmento logístico ou industrial, bem como indiretamente, através de ações ou cotas de sociedades de propósito específico, cotas de fundos imobiliários e cotas de Fundos de Investimento em Participações.

Características do fundo

A gestora VBI Real Estate é 100% focada no setor imobiliário brasileiro e possui vasta experiencia no segmento, com mais de 10 anos de atuação no mercado imobiliário do Brasil. O fundo possui patrimônio líquido de R$ 1,645 bilhões.

Portfólio

Atualmente, o portfólio do fundo possui 9 empreendimentos, que somam mais de 519 mil m² de ABL e vacância física de 1,1%, a vacância foi impactada positivamente pelo novo contrato de locação referente ao modulo do ativo Itapevi. O portfólio do fundo conta com ativos com localização estratégica nos principais polos logísticos do país. Sendo eles, 50% localizados no Raio 30 São Paulo, 17% em Extrema, entre outros. Ainda, 48% dos contratos do fundo são Atípicos.

No dia 29/02/2024, o fundo anunciou a realização da 5ª emissão de cotas do fundo, que tem o objetivo de captar aproximadamente R$220 milhões. Ainda o fundo não recebeu o pagamento de aluguel de um de seus locatários do imóvel Mauá referente a competência de fevereiro de 2024. Desta maneira, o resultado do fundo teve um impacto negativo na distribuição de rendimentos equivalente a R$ 0,07 por cota. A locatária também informou que a sua intenção de rescindir antecipadamente o contrato de locação. Por fim, o fundo celebrou o 1º Aditivo que altera a área do ativo Pirituba Desenvolvimento passando 8.457 m² para até 10.798 m² e o percentual da propriedade que o fundo terá no ativo passara de 60% para 65,74%. Com isso a gestora estima um impacto na receita imobiliária de aproximadamente R$0,03 por cota.

Nossa Visão e Recomendação

O fundo possui boa pulverização de inquilinos em diferentes setores (Scania, Ambev, DHL, Magazine Luiza, Amazon, e outros), e acreditamos que os mesmos são empresas de grande porte e consolidadas em seus segmentos de atuação. Entendemos que a tese do fundo está baseada em boa gestão, ativos bens localizados e alto padrão construtivo.

Relatório Gerencial divulgado em: 26/03/2024

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