Análise - TG ATIVO REAL FII – TGAR11

  • Categoria Outros
  • Preço R$ 82,50
  • Último Dividendo R$ 1,14
  • Risco (0 - 100) 40 Risco Alto

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  • Vol. Diário Médio R$ 14.965.823,68
  • Mês -7,20 %
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  • 12M -4,23 %

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Ticker

TGAR11

Data de Atualização

01/11/2024

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Híbrido

Gestor

TG Core

Taxa de administração

1,5%

Tese de Investimento

O TG Ativo Real FII tem como objetivo proporcionar rendimento aos cotistas mediante distribuição de lucros e valorização das cotas, advindos da exploração de Ativos Imobiliários de Renda e de Desenvolvimento. De acordo com a gestora, “a principal atuação do TGAR11 é na integralização de ativos em fase de desenvolvimento, fornecendo expertise em governança e funding para desenvolvedores imobiliários regionais”.

Características do fundo

O TGAR11 é um fundo híbrido, e sua carteira concentra ativos de recebíveis e ativos de desenvolvimento imobiliário, de modo a equilibrar o fluxo de caixa dos primeiros com o potencial de valorização dos últimos. O foco do fundo é em imóveis de regiões ligadas ao agronegócio e em ago/24 possuía 216 ativos, situados em 23 estados e 111 municípios.

Portfólio

O fundo possui 71,78% do seu PL em Equity, dos quais 65,69% são em Loteamentos e 21,41% em Incorporação; além disso, 7,53% do portifólio está alocado em fundos de renda fixa e 16,43% em crédito, e o restante distribuídos em estratégias diversas. Seu portfólio é bem diversificado, atualmente composto por empreendimentos de loteamento, incorporações verticais e horizontais, empreendimentos multipropriedade em regiões turísticas e séries de CRIs. A carteira de equity é a classe que mais contribui para a receita do Fundo, sendo responsável por 77,32% do valor distribuível mensalmente. De acordo com gestores, o resultado é reflexo de dois principais fatores: (i) boa velocidade de vendas, a qual pode ser atribuída, em parte, ao menor ticket médio quando comparado às demais tipologias; e (ii) obras evoluídas, o que possibilita o reconhecimento do lucro contábil dos empreendimentos e, consequentemente, a distribuição de resultados mediante apuração de receitas advindas das carteiras.

Conforme o relatório gerencial, a gestão do fundo, diante do cenário mais desafiador, optou por adotar uma postura mais conservadora na distribuição de lucros da carteira de participações societárias.

Nossa Visão e Recomendação

Acreditamos que o portfólio do fundo é constituído por estratégias bem consolidadas, em destaque para os loteamentos que vêm conseguindo apresentar bons indicadores operacionais. O seu dividend yield anualizado, considerada sua última distribuição de proventos, foi de 11,3%.

Relatório Gerencial divulgado em: 30/09/2024

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