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FIIs de logística com a Bresco: assista ao Expert Talks

Felipe Sangalli e Rafael Fonseca, da Bresco, são os convidados deste episódio do Expert Talks

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Visão positiva de longo prazo e bom momento para investir. Felipe Sangalli e Rafael Fonseca, da Bresco, falaram sobre as perspectivas para os fundos imobiliários logísticos neste episódio do Expert Talks, gravado durante a última Expert XP.

Em conversa com Maria Fernanda Violatti, head de fundos listados no Research da XP, e Leandro Bezerra, coordenador de distribuição da fundos listados na XP, Rafael contou um pouco da história da Bresco e do fundo de investimento imobiliário logístico BRCO11. Segundo ele, o FII foi aberto ao mercado em 2019, e os investidores originais ainda participam de cerca de 25% do fundo.

Felipe acredita que um destaque para a gestão é escolher propriedades de “altíssima qualidade”. “É um diferencial estratégico muito grande”, disse.

Juros em queda e FIIs

O ciclo de queda de juros também foi assunto da conversa. Para Rafael, “as reduções que estão vindo pela frente vão ajudar bastante a valorizar as cotas dos fundos imobiliários em geral”. “A gente acha que, apesar de o mercado todo se beneficiar, vão ter fundos que vão performar melhor do que outros, e a gente é um exemplo disso”, afirmou.

Para Felipe, a precificação de risco ainda não está “totalmente ajustada”, e ainda há espaço para valorização das cotas. Por isso, de acordo com eles, este é um momento favorável para investir em FIIs.

Segmento logístico

Em relação ao setor como um todo, os gestores disseram ter uma visão positiva de longo prazo, sendo o comércio eletrônico o principal demandante, de acordo com Rafael.

“O aumento da penetração do e-commerce vai fazer com que aumente muito a demanda de galpões logísticos nos próximos anos.”

Desenvolver ou comprar?

De acordo com os gestores, a atratividade de desenvolver ou comprar os ativos muda conforme as condições do momento. “Nós somos uma das poucas casas no Brasil que consegue trabalhar nas duas estratégias”, apontou Rafael.

Durante o Expert Talks, foi abordado também o tema de alavancagem e crescimento. “Em vez de botar risco no nosso fundo para forçar um crescimento, a gente prefere não crescer. Para gente, é muito mais importante a qualidade da carteira do que o crescimento.”

E quando vale a pena vender um imóvel? Apesar de estar num momento de relativa baixa de mercado, eles acabaram fazendo uma reciclagem de um dos ativos do portfólio após receberem uma proposta de aquisição com preço atrativo. Rafael destaca, no entanto, que de maneira geral não é um bom momento para se desfazer dos ativos. “A gente acha que o mercado tem muito para valorizar nos próximos anos.” 

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