Análise - PÁTRIA LOGÍSTICA FII – PATL11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço R$ 41,00
  • Último Dividendo R$ 0,57
  • Risco (0 - 100) 30 Risco Alto

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  • Vol. Diário Médio R$ 485.598,86
  • Mês -3,08 %
  • 3M -3,04 %
  • 12M -8,36 %

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Ticker

PATL11

Data de Atualização

14/07/2022

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Ativos Logísticos

Gestor

Pátria

Taxa de administração

0,93%

Características do fundo: O fundo Pátria Logístico (PATL11) tem como objetivo a obtenção de renda e eventual ganho de capital através da seleção, aquisição e administração ativa de um portfólio de imóveis logísticos e industriais, construídos ou em construção.

Portfólio: O fundo iniciou suas atividades em agosto de 2020, e possui 3 ativos, que totalizam 151 mil m² e se encontram 100% ocupados. O maior imóvel, com ABL de 106 mil m² locados para o Grupo Multiterminais, Groupe SEB e Xerox, está localizado em Itatiaia/RJ, e é responsável por 49% da receita imobiliária do fundo. O segundo ativo é um galpão refrigerado de 27 mil m², locado pela BRF e pela Pif Paf Alimentos, está situado em Ribeirão das Neves/MG, e é responsável por 40% da receita imobiliária. Por fim, o fundo possui um imóvel composto por dois galpões logísticos localizados em Jundiaí/SP e responsáveis por 11% da receita imobiliária. O fundo possui também cerca de R$ 10,1 milhões (2% de seu ativo) investidos no FII VILG11, também do segmento de ativos logísticos.

Em geral, os imóveis do fundo são de alto padrão construtivo (todos de classificação AA) e localizados na proximidade de importantes rodovias. Seus contratos são majoritariamente atípicos (74%), o que traz maior segurança em períodos de incertezas. Nenhum dos contratos tem vencimento até 2024, sendo a maioria dos vencimentos (51%) concentrada em 2026.

Em maio de 2022, a gestora do fundo anunciou a aquisição de 50% da gestora VBI Real Estate. Com a conclusão do acordo de associação, as obrigações de gestão do PATL11 serão transferidas para a VBI, e os atuais responsáveis pelo fundo integrarão o comitê de investimentos da VBI.

Nossa Visão e Recomendação: Apesar do portfólio do fundo apresentar maior concentração, entendemos que os imóveis estão bem posicionados e com inquilinos sólidos. Na nossa visão, a mudança de gestão pode ser fator favorável para melhor desempenho do fundo futuramente. Por esses motivos, ratificamos a recomendação de COMPRA, com preço alvo de R$ 98.

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