Análise - MAUÁ CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII – MCCI11

  • Categoria Títulos e Valores Mobiliários
  • Preço R$ 77,55
  • Último Dividendo R$ 0,80
  • Risco (0 - 100) - Risco Indisponível

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  • Vol. Diário Médio R$ 3.951.719,64
  • Mês -3,82 %
  • 3M -5,44 %
  • 12M -1,22 %

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Ticker

MCCI11

Data de Atualização

01/11/24

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Recebíveis

Gestor

Mauá Capital

Taxa de administração

1,00%

Tese de Investimento

O Fundo tem por objetivo auferir rendimento e ganho de capital aos investidores através da aquisição de CRI. No mínimo 67% de seu patrimônio deve ser investido nesse tipo de ativo.

Características do fundo

O MCCI11 possui 80% do PL alocado em CRIs (30 CRIs). O patrimônio alocado em CRIs apresenta uma taxa de marcação a mercado de IPCA + 8,2% (94% dos CRIs). O restante do PL do fundo está alocado 9% em FIIs, 2% em crédito estruturado e 9% em caixa.

Portfólio

A estratégia do fundo consiste em manter um portfólio composto de certificados de recebíveis imobiliários de boa qualidade de crédito e risco. Os CRIs apresentam em sua maior parte caráter mais “high grade”, ou seja, títulos com devedores que apresentam menores riscos de inadimplência. A duration média da carteira é de 4,3 anos e LTV médio de 55% Além disso, o fundo possui boa diversificação na distribuição setorial do seu portfólio: 28% comercial, 35% logístico, 23% varejo essencial, 12% residencial e 2% em hotel.


Em relação à distribuição geográfica, possui maior exposição em São Paulo (69%). Por fim, o fundo anunciou que não identificou nenhuma inadimplência advinda dos credores que provoque interrupção do fluxo de pagamentos até o momento.

Em setembro o fundo liquidou uma nova operação de crédito, no montante de R$ 25,0 milhões, a uma taxa de IPCA + 9,0% a.a.

Nossa Visão e Recomendação

Atualmente, o fundo está negociando próximo ao seu valor patrimonial (VM/VP de 0,93x), patamar que consideramos atrativo. O dividend yield anualizado é de 10,7%, e os pagamentos de dividendos no patamar de R$ 0,80 por cotas.

Relatório Gerencial divulgado em: 27/09/2024

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