Análise - HOTEL MAXINVEST FII – HTMX11

Análise - HOTEL MAXINVEST FII – HTMX11

  • Categoria Hotéis
  • Preço R$ 155,00
  • Último Dividendo R$ 2,15
  • Risco (0 - 100) 36 Risco Alto

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  • Vol. Diário Médio R$ 885.902,57
  • Mês -4,76 %
  • 3M 12,41 %
  • 12M 53,27 %

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Dados cadastrais

Ticker

HTMX11

Data de início

30/01/2007

Administrador

BTG Pactual

Categoria XP

Outros

Gestor

Hotel Invest

Taxa de administração

0,50%

Orientação XP: NEUTRO

Nossa visão para o fundo Hotel Maxinvest

Descrição do Fundo

O FII Hotel Maxinvest foi criado em 2007 com o objetivo de investir em imóveis do setor hoteleiro, a fim de aproveitar as boas perspectivas para economia real naquele momento e se apropriar da valorização dos ativos e de suas respectivas distribuições de rendimentos.

Tese de Investimentos

A tese originária se mostrou acertada e o fundo obteve uma performance de destaque. Até o ano de 2011 registrou valorização de 200%, que seguiu até atingir seu pico em 2012 com quase 500% desde o início. Porém, um ano antes (2011) o time de gestão iniciou um ciclo de venda dos ativos por identificar que os preços praticados no mercado se encontravam sobrevalorizados.

Ocorre que, ao longo dos anos seguintes, o país mergulhou em uma profunda crise, derrubando também a rentabilidade dos imóveis da carteira, bem como os preços praticados. Neste período, o HTMX11 chegou a registrar uma queda de quase 60% frente o pico atingido em 2012. Assim como o time de gestão identificou a sobrevalorização em 2011, neste momento foi constatado que os preços haviam sido demasiadamente reduzidos, abrindo novamente espaço para aquisições.

Hoje, o time segue empenhado em maximizar o retorno dos cotistas, vendendo as unidades de forma gradual, gerando lucro e distribuindo o resultado. Por essa dinâmica, a distribuição de rendimentos do fundo não é regular, portanto, o fundo não é ideal para investidores que buscam renda, mas sim para aqueles que miram ganhos de capital, ou seja, valor.

Resumindo, por que HOLD?

Embora o fundo não tenha atingido ainda a nossa cota target, resolvemos adotar um discurso mais conservador e o retiramos da nossa carteira recomendada. O aumento da volatilidade, consequência dos últimos acontecimentos envolvendo a reforma da previdência, foi nosso principal gatilho.

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