GGR COVEPI RENDA FII – GGRC11

GGR COVEPI RENDA FII – GGRC11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço R$ 118,89
  • Vol. Diário Médio R$ 2.121.993,07
  • Último Dividendo R$ 0,88
  • Risco (0 - 100) 22 Risco Médio

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Mês 2,96 %
  • 3M 0,85 %
  • 12M -7,31 %

Análise

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Dados cadastrais

Ticker

GGRC11

Data de início

11/01/2017

Administrador

CM Capital

Categoria XP

Ativos Logísticos

Gestor

Supernova Capital

Taxa de administração

1,10%

Orientação XP: VENDA

Nossa visão para o GGR Covepi Renda

Últimos Fatos

No último final de semana, o fundo gerido pela Supernova Capital (gestora) e administrado pela CM Capital (administrador) emitiu um fato relevante sobre uma investigação do Ministério Público de Goiás (MP-GO) veiculada pela imprensa (https://valor.globo.com/financas/noticia/2019/11/25/gestores-de-fundo-com-55-mil-cotistas-sao-presos.ghtml), que acarretou na expedição de mandados de prisão temporária do Sr. Tiago Schietti e Sr. Lucas Schietti, respectivamente CEO e CFO da gestora.

Qual é o papel da gestora?

É válido ressaltar o papel da gestora no fundo e do administrador: A gestora é o agente responsável por gerir o portfólio do fundo, então decide a aplicação, os contratos e acompanha o investimento. Já o administrador, é o responsável fiduciário do fundo e pelos prestadores de serviços como a gestora, auditores e custodiantes.

Nossa visão

De acordo com as notícias veiculadas, até o presente momento, não há envolvimento do fundo com a investigação. Assim, o patrimônio do fundo estaria blindado por lei, mas isso não exclui possíveis dificuldades em futuras negociações, sejam elas de novas locações ou compra e venda de ativos. Por possuirmos pouca visibilidade sobre o caso e pelo potencial de futuras notícias negativas poderem trazer maior volatilidade para suas cotas e implicar em maior prêmio de risco para o Fundo quando comparado com seus pares (muitos deles com operações menos arriscadas e com melhor localização), reiteramos nossa visão cautelosa sobre o papel e a recomendação de VENDA.

Estressando o cenário – Próximos passos

De acordo com o Regulamento do Fundo, a Gestora pode ser destituída por deliberação na Assembleia Geral de Cotistas ou, em caso extremo, ser descredenciada para o exercício da atividade de gestão por decisão da CVM, tornando o administrador responsável por convocar outra Assembleia Geral de Cotista para eleger o respectivo substituto, cenário no qual a administradora exerceria a gestão de maneira temporária. 

Sobre o fundo

GGR Covepi Renda FII (GGRC11) tem como objetivo a realização de investimentos em imóveis comerciais, predominantemente no segmento industrial e logístico, com a finalidade de locação atípica (built to suit, sale and leaseback ou retrofit). Atualmente, o fundo possui 16 contratos de locação, totalizando mais de 273 mil m² de área construída.

O fundo é focado em imóveis industriais (61% do ABL), seguido de galpões logísticos (39% ABL). Apesar da boa reputação de seus inquilinos e dos longos prazos de vencimento dos contratos (grande parte superior a 10 anos), os empreendimentos são situados em praças distantes de grandes metrópoles (e.g. Aparecida de Goiânia e Santa Bárbara D’Oeste). Assim, entendemos que há maior risco relacionado a eventual dificuldade de encontrar novos locatários nas regiões mais distantes em caso de algum de seus contratos não ser renovado ou ser cindido antecipadamente. 

Sobre a Gestora

À frente da gestão está a Supernova Capital (previamente denominada Horus GGR), gestora de recursos focada no mercado imobiliário e crédito privado estruturado que passou reestruturações societárias, alterando a sua razão social.

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