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Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários – Agosto de 2019

Confira a substituição de fundos para Agosto, com foco no potencial de alta para os próximos meses.

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Prezado (a) Investidor (a),

O mês de Julho foi marcado pela aprovação do texto-base da reforma da previdência pelo plenário da Câmara dos Deputados. Tal avanço cria uma oportunidade para o Banco Central, que vinha adotando decisões mais cautelosas até então, de promover um novo ciclo no mercado, reduzindo, ainda mais, a taxa básica de juros.

Diante da aprovação do texto da reforma e da possibilidade de novos cortes na SELIC no curto prazo, investidores vêm buscando, cada vez mais, novas fontes de investimentos, em busca de um rendimento atrativo. Entre as alternativas, encontra-se a indústria de fundos imobiliários que segue apresentando crescimentos robustos e consistentes no ano de 2019. Em nossa opinião, tal movimento deve se perpetuar, enquanto os números de atividade forem positivos e novas entregas de empreendimentos forem escassas. A volta de atividade mais tímida que o esperado, inclusive, tende a beneficiar o setor, que passa a ter um crescimento sustentado e alinhado com a atividade no médio prazo.

Considerando os resultados do mês de julho, estamos realizando algumas mudanças estratégicas na nossa carteira recomendada para poder continuar a maximizar o seu potencial. Tendo em vista isso, segue as nossas alterações:

Fundos que saíram da carteira:

SAIU – Valora RE III (VGIR11)

Fundo de CRI com uma carteira com forte indexação à CDI e em continuado ritmo de crescimento. O motivo da sua saída é porque o fundo fará uma oferta pública para emissão de novas cotas e por isso não pode mais compor nossa Carteira, por ora.

SAIU – XP Log (XPLG11)

Fundo de ativos logísticos gerido pela XP Vista tem como objetivo a obtenção de renda por meio da exploração de galpões logísticos e industriais, bem como o ganho de capital, mediante a compra e venda dos mesmos. Após uma forte performance no último mês (+5%), o fundo atingiu a nossa cota target e por isso estamos retirando-o da nossa carteira recomendada.

SAIU – Vinci Logística (VILG11)

O fundo apresentou a maior performance da nossa carteira no mês de julho (+7%). Deste modo, vemos potencial para um correção da cota no curto prazo e por isso estamos retirando VILG da nossa carteira recomendada desse mês.

SAIU – RBR High Grade (RBRR11)

O fundo da RBR Asset aplica seus recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, tais como CRI, LCI, LH e cotas de FIIs. Apesar de ainda vermos potencial de ganho no preço atual (R$106,38 versus nosso target de R$ 111,24), a retirada de RBRR da nossa carteira foi uma movimentação estratégica, dado o dividend yield menos favorável em relação ao IRDM11 (adicionado neste mês).

Novos FIIs para o mês de agosto:

ENTROU – Mogno FoF (MGFF11)

Fundo de fundos com uma carteira diversificada, onde suas maiores exposições são ao segmento logístico, de shoppings e de lajes corporativas. Adicionalmente, o fundo já alocou a grande maioria dos recursos levantados em sua última captação, favorecendo a rentabilidade futura. O fundo encerrou o mês de junho com 87,8% de seu patrimônio líquido alocado em CRI. A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês foi de R$0,80 por cota. Isso equivale a um dividend yield de 9,8%, um nível atrativo. Por este motivo, estamos adicionando MGFF à nossa carteira.

ENTROU – Iridium Recebíveis (IRDM11)

Foco Principal: Investimento em ativos como CRI, LCI, LH e cotas de FIIs (ativos com lastro imobiliário). Após a correção recente, iniciada em meados de Julho (-7%), vemos um bom ponto de entrada para o papel (R$ 109,21 versus nosso target de 113,60). Adicionalmente, o fundo apresenta atualmente um dividend yield de 9,3%, o que consideramos como atrativo. Deste modo, adicionamos IRDM à nossa carteira.

ENTROU – XP Industrial (XPIN11)

O fundo é composto por galpões localizados em Atibaia, dentro do Brazilian Business Park. Vemos os níveis atuais como um bom ponto de entrada para o papel, após a performance negativa da cota no último mês (-3%), que o levou para próximo das mínimas dos últimos 6 meses. Por este motivo, adicionamos o fundo à nossa carteira recomendada.

ENTROU – SDI logística Rio (SDIL11)

Fundo com foco em galpões logísticos e gerido pela SDI e Rio Bravo. A combinação da correção recente da cota no último mês (-3%) com um dividend yield ainda atrativo, em torno de 7%, principalmente considerando um cenário de juros mais baixo para os próximos meses, levou-os a incluir o fundo SDIL na carteira deste mês.

Resumo:

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