Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários – Julho de 2019

Confira a substituição de fundos para julho, com foco no potencial de alta para os próximos meses.

access_time 28/06/2019 - 15:34
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Prezado (a) Investidor (a),

A evolução recente do ambiente externo tem sido favorável ao âmbito doméstico. Mais especificamente,  a perspectiva de corte no juro do FED (Banco Central dos Estados Unidos) tem desafogado consistentemente a nossa cotação cambial, que caminhou de R$ 4,04 para R$ 3,82 em junho de 2019 – queda de -5,4%. Caso ratificado, este movimento certamente contribuirá para a descompressão da inflação ainda este ano.

Ainda assim, o Copom, em sua última ata, deu sinal de que a evolução atual do cenário básico e do balanço de riscos prescreve manutenção da taxa Selic no nível vigente (6,50%). O documento enfatizou que, se as reformas forem aprovadas e que se os ajustes necessários forem concretizados, haverá espaço para a redução da taxa básica de juros.

E é nessa toada, de perspectiva de redução da taxa de juros no curto prazo e inflação controlada, que investidores vem operando. Como consequência, o mercado de fundos imobiliários vem apresentado fortes altas e o número de investidores tem aumentado consistentemente mês após mês. Esperamos que este movimento se perpetue à medida em que nosso cenário macro se concretize, com reforma da previdência e tributária efetivadas até pelo menos o início do ano que vem, levando este tipo de investimentos a uma expansão consistente de seus retornos no tempo.

Considerando os resultados de final de mês, acreditamos que muitos fundos ainda não atingiram seu pleno potencial (cota target estimada). Deste modo, efetivamos poucas trocas em nossa carteira e continuamos a acreditar no potencial de upside dos mesmos nos meses que virão. Tendo em vista isso, segue as nossas alterações:

Fundos que saíram da carteira:

HOLD – CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11)

O fundo da CSHG tem por objeto o investimento em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”). O valor da cota do fundo oscilou de R$ 115,08 (30 de maio de 2019 – entrada na carteira) para R$ 119,08 (27 de junho de 2019), acima de nossa cota target.

HOLD – XP Industrial (XPIN11)

O fundo é composto por galpões localizados em Atibaia, dentro do Brazilian Business Park. O valor da cota do fundo oscilou de R$ 109,70 (30 de janeiro de 2019 – entrada na carteira) para R$ 118,49 (27 de junho de 2019), acima de nossa cota target.

Novos FIIs para o mês de julho:

BUY – Valora RE III (VGIR11)

Fundo de CRI com uma carteira com forte indexação à CDI. No mês de maio de 2019, o fundo encerrou o mês de maio de 2019 com 87,8% de seu patrimônio líquido alocado em CRI. A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de maio de 2019 foi de R$0,80 por cota, equivalente a uma rentabilidade líquida de CDI + 2,97% ao ano. Deste modo, a recomendação é de BUY.

BUY – XP Log (XPLG11)

Fundo de ativos logísticos gerido pela XP Gestão tem como objetivo a obtenção de renda por meio da exploração de galpões logísticos e industriais, bem como o ganho de capital, mediante a compra e venda dos mesmos. O XP Log anunciou a aquisição de mais um ativo, locado para as lojas Renner. O galpão está localizado em São José e o valor total da aquisição será de ~R$ 205 milhões. O cap rate da transação foi de 8,30%, em linha com as últimas aquisições do fundo. Estimamos um impacto (junto com a segunda tranche do Leroy) de R$ 0,63 por cota, considerando que a Asset volte a cobrar a taxa de administração do fundo. Com isso, o dividend yield deve ficar em 7,45% à cota de R$ 101,50. Deste modo, a recomendação é de BUY.

Resumo:

Disclaimer:

As informações contidas nessa mensagem têm caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Corretora de Seguros Ltda. e qualquer outra empresa do grupo XP se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento, quando aplicável, do fundo antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimentos não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor De Créditos – FGC. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. As informações presentes neste material técnico são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. Descrição do tipo ANBIMA disponível no formulário de informações complementares. Os produtos de seguros e previdência do grupo XP são comercializados pela XP Corretora De Seguros Ltda., com código SUSEP n° 10062846-8 e inscrita no CNPJ sob o n° 10.558.797/0001-09 (“XP SEGUROS”). Todos os produtos distribuídos pela XP Seguros proveem de seguradoras registradas na SUSEP. O segurado poderá consultar a situação cadastral desta corretora pelo site www.susep.gov.br, por meio do número de registro na SUSEP, razão social ou CNPJ. Os recursos dos planos de previdência são aplicados em fundos de investimento que não possuem garantia de rentabilidade podendo, inclusive, ter rentabilidade negativa. O registro do plano na SUSEP não implica, por parte da autarquia, incentivo ou recomendação de comercialização esta instituição é aderente ao código ANBIMA de regulação e melhores práticas para atividade de distribuição de produtos de investimento no varejo. Os dados mencionados neste material foram extraídos de fonte externa e podem apresentar distorções, não se comprometendo a XP Seguros. Com a veracidade dessas informações. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações aqui veiculadas. O presente material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Seguros. Para informações, ligue para 4003-3710 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800-880-3710 (demais localidades). Para clientes no exterior o contato é 55-11-4935-2701. Para reclamações, utilize o SAC 0800 77 20202. E se não ficar estiver satisfeito com a solução, favor entrar em contato com a Ouvidoria: 0800 722 3710. Para deficientes auditivos ou de fala favor ligar para 0800 771 0101 (todas as localidades).