Western Asset Macro Strategies FIC FIM IE

O fundo busca maximizar o retorno total, mantendo a volatilidade entre 8% e 10% ao ano. Produto gerido pelo Chief Investment Officer da Western Asset, Ken Leech, com o suporte do time global de análise. O fundo pode ter duration positiva ou negativa, de modo que a rentabilidade do fundo não está necessariamente associada ao aumento ou queda das taxas de juros. O fundo utiliza-se do expertise de crédito da Western Asset para posicionar-se em títulos de crédito globais, com o objetivo de gerar retornos consistentes de longo prazo. Vantagens do Fundo Baixa correlação com a bolsa local: as bolsas internacionais apresentam alta correlação com a bolsa local. O Macro Strategies é uma opção de baixa correlação com a bolsa local. Acesso: facilidade de acesso a todos os mercados globais de renda fixa e moedas. Hedge: diversificação no exterior sem abrir mão da taxa de juros local. Custo: o investidor local terá acesso à classe de cota com baixo preço (1% ao ano), disponível apenas para ticket mínimo de US$ 30 milhões. Diversificação: diluição do Risco Brasil. Exposição a vários mercados globais de taxas de juros e moedas.

Os mercados de Renda Fixa internacionais apresentaram um elevado nível de volatilidade ao longo do mês de Agosto. A treasury de 10 anos fechou o mês em 4,11%, após ter atingido a máxima de 4,34% durante o mês. Uma combinação de fatores levou a esse movimento intenso das curvas de juros internacionais. No início do mês, os investidores ainda estavam preocupados com o rebaixamento da nota de rating da dívida americana pela agência Fitch, especialmente num momento em que o Tesouro americano precisaria ampliar a captação de recursos, num cenário de dados de atividade econômica ainda fortes. Os números de inflação, por outro lado, vieram de forma geral, dentro das expectativas, aliviando um pouco a pressão sobre os BCs de economias desenvolvidas. Nesse ambiente, os spreads de crédito se elevaram, impactanto tanto ativos Grau de Investimento quanto "High Yield". As moedas de economias em desenvolvimento foram impactadas por dados de atividade econômica mais fracos na China. A estratégia foi negativamente impactada pela abertura das taxas de juros de mercados Emergentes, com os posicionamentos em juros de economias desenvolvidas contribuindo positivamente, mas de forma marginal. As posições em moedas de economias desenvolvidas e em desenvolvimento subtraíram valor, assim como as posições em créditos Grau de Investimento. Na esteira do movimento de abertura de taxas e de spreads ao longo do mês, o fundo aumentou gradualmente sua exposição a taxa de juros de economias desenvolvidas e a crédito privado, tanto grau de investimentos quanto "high yield". As exposições a moedas foram reduzidas, especialmente no caso das moedas de economias desenvolvidas, notadamente Iene e Libra. Nas curvas de juros, o incremento de exposição se deu na parcela mais longa da curva de juros.

30 Anos de Experiência de Mercado – Western Asset Management Company – Head de Investimentos e Gestão de Renda Fixa, 2008 - Atualmente – Western Asset Management Company – Head de Gestão de Renda Variável, 2005 - 2008 – Citigroup Asset Management – Head de Gestão de Renda Variável, 1999 - 2005 – Banco Inter American Express – Senior Investment Officer, 1995 - 1998 – Bank of Boston – Economista Sênior , 1992 - 1994 – Mestre em Economia pela Universidade de São Paulo. – Graduado em Economia pela Universidade de São Paulo – Premiado como Melhor Gestor de Renda Fixa em 2016 pela revista Investidor Institucional – Premiado com o Performance Achievement Certificate pela Lipper Analytical Services em 1997 Categoria Brazilian Equity Class - gestão do fundo Inter American Expresss Pegasus Fund (no. 1 em performance na amostra da Lipper Overseas Fund Table) – Certificado com CGA Anbima

17 Anos de Experiência de Mercado – Western Asset Asset Management Company - Portfolio Manager, 2019 - Atualmente – Bradesco Asset Management - Portfolio Manager, 2011 - 2019 – Votorantim Asset Management - Portfolio Manager, 2010 - 2011 – Banco Alfa (Asset Management) - Portfolio Manager, 2010 - 2011 – Votorantim Asset Management - Portfolio Manager, 2005 - 2010 – Graduado em Engenharia Civil pela POLI - USP – Certificado com CGA Anbima – Certificado com CPA20 Anbima – CFA charterholder