Vinci Valorem FIM

Fundo multimercado de juros e moedas com objetivo de retorno acima do IMA-B 5, buscando gerar ganho real para preservação do capital, e sua estratégia existe desde 2012. É um Fundo de gestão ativa que pode investir em títulos públicos, principalmente os atrelados à inflação, juros nominais, cupom cambial e moedas, não atuando nos mercados de crédito, renda variável ou investimento no exterior. Pelo menos 50% da sua carteira deve estar investida em NTN-Bs de vencimento em até 5 anos. Fundo multimercado de juros e moedas com objetivo de retorno acima do IMA-B 5, buscando gerar ganho real para preservação do capital, e sua estratégia existe desde 2012. É um Fundo de gestão ativa que pode investir em títulos públicos, principalmente os atrelados à inflação, juros nominais, cupom cambial e moedas, não atuando nos mercados de crédito, renda variável ou investimento no exterior. Pelo menos 50% da sua carteira deve estar investida em NTN-Bs de vencimento em até 5 anos. Fundo multimercado de juros e moedas com objetivo de retorno acima do IMA-B 5, buscando gerar ganho real para preservação do capital, e sua estratégia existe desde 2012. É um Fundo de gestão ativa que pode investir em títulos públicos, principalmente os atrelados à inflação, juros nominais, cupom cambial e moedas, não atuando nos mercados de crédito, renda variável ou investimento no exterior. Pelo menos 50% da sua carteira deve estar investida em NTN-Bs de vencimento em até 5 anos.

O fundo obteve ganhos em todas as posições: comprado em dólar contra real, tomado em taxa de juros nominais, vendido em inclinação de curva de juros e comprado em inflação. Observamos o mercado evoluir conforme nossas expectativas nos últimos meses, o que se traduziu no bom nível de retorno da Estratégia. Em termos globais, algumas pesquisas de sentimento em mercados desenvolvidos mostraram uma composição desfavorável, com queda na demanda e alta nos preços. Nos Estados Unidos, além desse fator, números de inflação em linha com as expectativas dos analistas, juntamente com alguns dados mais fracos de atividade econômica, provocaram preocupações com uma possível desaceleração mais rápida. No Brasil, a atividade econômica continua aquecida, com desemprego em mínimas e renda em forte crescimento. Choques de oferta e demanda oriundos dos problemas climáticos no Rio Grande do Sul, expectativas de inflação desancoradas tanto no relatório Focus quanto nas implícitas dos títulos públicos, e uma Política Fiscal expansionista chancelaram o final do ciclo de cortes pelo Banco Central. O fundo continua comprado em títulos ligados ao IPCA. Além disso, possui posições tomadas em juros nominais intermediários e está vendido em inclinação de curva de juros. Na parcela de câmbio, a posição comprada em dólar foi encerrada com realização de lucro. Foi, então, iniciada uma posição comprada em real, via opções, com perda limitada. Apesar de o nível de juro real brasileiro acima de 6,50% ser historicamente alto, diferentemente dos últimos 15 anos, em que os juros globais eram próximos de zero (incluindo juros reais negativos), o atual momento pode implicar juros reais ainda mais altos para o Brasil. Isso é fruto de uma política fiscal expansionista nas principais economias desenvolvidas, resultando em um ambiente global de juros mais altos.

CIO da Vinci Partners. Foi sócio-diretor do RiskOffice, entre 1999 e 2007, ano em que a Algorithmics assumiu o controle e ele passou a exercer a função de Diretor Técnico. Ao longo de sua carreira, exerceu atividades relacionadas ao desenvolvimento de produtos e prospecção de clientes no segmento Institucional. É formado em Engenharia e Mestre pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo.

Sócio responsável pela equipe de Soluções e Produtos de Investimentos. Possui mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro na área de gestão de portfolios. Foi gestor de fundos Long & Short do Banco Modal entre 2007 e 2011. Anteriormente, foi responsável pela estratégia de renda variável dos fundos multimercados do Banco Liberal. Formou-se em economia na UCAM – Universidade Cândido Mendes/RJ e fez MBA em Finanças na PUC/RJ.

É o responsável pelas carteiras de multimercados, ativos de crédito e renda fixa. Teve passagem pela área de crédito proprietário dos bancos BTG Pactual e Pan. É formado em Engenharia Aeronáutica pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica.