Um por todos, e todos por um: conheça a Garde

Esta semana abrimos espaço para uma das nossas gestoras da plataforma, a Garde, para falar sobre sobre a gestora e suas estratégias.


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Por Marcelo Giufrida, CEO da Garde

A gestora foi constituída em 2013, e a maioria de seus principais sócios atua conjuntamente no mercado há mais de 30 anos, o que garante uma cultura de excelência e foco nos resultados consistentes. Ao longo de sua trajetória reforçou seus quadros com profissionais experientes com solido histórico acadêmico e profissional, que ocupam também posições relevantes na estrutura da casa.

Neste textos iremos elencar os motivos pelos quais consideramos a Garde uma das gestoras com os melhores atributos entre as empresas do segmento no Brasil, e uma das principais opções de alocação em fundos disponíveis no momento.

Baseamos nossa análise em três dimensões:

A Empresa

A Garde é uma partnership, onde todos os sócios trabalham na empresa. 40 de seus colaboradores são acionistas (sendo 15 na holding controladora), o que garante um natural e saudável alinhamento de interesses com a performance dos fundos. Além disso, há a obrigatoriedade de investimento em produtos da casa dos lucros e dividendos distribuídos, também reforçando essa comunhão de objetivos.

A empresa também se beneficia da experiência de seus sócios no mercado financeiro, atuando por muitos anos em bancos internacionais. Percebe-se essa referência no desenho e implantação de seus procedimentos internos. Toda estrutura de governança, controle de risco, compliance, TI e execução de operações seguem as melhores práticas e estão alinhadas com os objetivos de segurança, transparência e perenidade do negócio.

Equipe

Um dos destaques da Garde é a qualificação de sua equipe. Formada por profissionais que combinam solida formação acadêmica (incluindo doutorados, mestrados, MBAs, CFAs, CGAs e CFPs) e também vasta experiência profissional em instituições financeiras de excelente reputação.

A estrutura da empresa está sumarizada no quadro abaixo:

Fonte: Garde

A equipe da Garde é fortemente orientada para a pesquisa e análise, que são os fundamentos de um processo de investimento marcado pela combinação da experiência analítica e de mercado dos responsáveis pelos investimentos e um processo de decisão disciplinado e robusto, amparado por metodologia rigorosa de controle de riscos e excelência na execução e monitoramento das operações.

Formação e Promoção Interna

Além de valorizar experiência e histórico profissional, a Garde reserva uma especial atenção à formação e ao aprimoramento de suas equipes. Tem um programa permanente de valorização dos profissionais que ingressam na empresa nos estágios iniciais de suas carreiras. Cerca de 25% dos atuais executivos ocupam posições mais seniores da que foram inicialmente contratados, dois deles em funções de liderança.

Rotação e Substituição de profissionais

A Garde é muito orgulhosa da sua equipe, e entende que é natural que em um universo de profissionais qualificados e expedientes ocorram eventualmente saídas e chegadas ao longo do tempo. No curso de sua existência, a casa evoluiu significativamente na ampliação de suas competências, que envolvem atualmente os mercados de moedas, renda fixa, ações e commodities, no Brasil e no exterior, com uma abordagem fundamentalista e sistemática.

Essa amplitude e a robustez do processo de investimento fazem com que a performance dos fundos não seja dependente de nenhum profissional em particular, levando a resultados consistentes e resilientes ao longo dos anos.

Performance

A Garde é mais conhecida pelo seu fundo mais antigo, o D’Artagnan. Desde sua constituição o fundo apresentou um retorno médio de 149% do CDI com uma volatilidade inferior à média da concorrência, o que lhe garante também uma posição também de destaque no índice de Sharpe (0,94 desde o início).

Evidentemente, a análise de performance não pode ser resumida em um único indicador. Assim, reproduzimos a avaliação para períodos mais curtos, e notamos que nos horizontes de 12, 24 e 36 meses o fundo também supera o CDI por excelente margem, como podemos ver na tabela abaixo:

D’ArtagnanFundo (%)CDI (%)
12 Meses7,882,18
24 Meses14,617,17
36 Meses21,3614,00
48 Meses29,4322,75
60 Meses50,4439,03
Desde Início126,4585,11
Base: 31/5/2021; início do fundo em 6/12/2013.

Ao longo dos últimos anos a casa trouxe novidades, como os fundos Aramis (previdenciário) e Athos (ações long biased), que também estão disponíveis para os clientes da XP.

No ano passado, em uma iniciativa conjunta, lançamos uma alternativa inédita: o fundo Vallon, inspirado do D’Artagnan, porem com suas estratégias majoradas em 50%, visando atingir um patamar de rentabilidade ainda mais relevante. Com início em setembro, o fundo já mostrou suas armas, com um retorno de 5,58% desde o início até 31/5 (comparado a 1,52% do CDI no mesmo período), o que projeta de fato que ele tem potencial de superar seu irmão mais velho.

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