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Raízen (RAIZ4): Destaques da visita à nova planta de etanol de segunda geração

Principais destaques da visita à maior planta de E2G do mundo

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Investimento de R$ 1,2 bilhão e o potencial de combustíveis mais sustentáveis

Na sexta-feira (24), participamos da cerimônia de inauguração da nova planta de etanol de 2ª geração (E2G) da Raízen no Bioparque Bonfim, com a presença de Ricardo Mussa (CEO), lideranças da companhia, além do Presidente Lula e demais representantes do governo. As principais mensagens foram: (i) ganhando uma boa vantagem competitiva; (ii) perspectiva positiva de demanda; e (iii) expansão adicional de capacidade de produção de E2G adiante. Voltamos da visita com uma visão positiva sobre o potencial da Raízen em alavancar sinergias de novas construções, ao mesmo tempo em que a velocidade de escala para colocar toda a produção rodando (nossa principal preocupação) permanece incerta.


Preocupação com a alavancagem

Antecipação da receita E2G reduz potenciais riscos, embora parte da preocupação permaneça. Em março/24, a Raízen anunciou a antecipação de US$ 617 milhões (volume de ~672 milhões de litros) em receitas de E2G. Isso, junto com a projeção de CAPEX abaixo da estimativa da XP (divulgada nos resultados do 4T24), endereça parcialmente nossa preocupação com a alavancagem da Raízen no futuro, embora a velocidade para colocar a produção no mercado ainda não esteja clara.

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