Radar ESG | IMC (MEAL3): Por que a empresa ainda tem muito espaço para melhorar?

Para a IMC, vemos o pilar social (S) como o fator mais importante dentre os fatores ESG, seguido pelos pilares de governança (G) e ambiental (E). Na nossa visão, o desempenho ESG da IMC encontra-se sob forte pressão, tanto devido aos impactos conjunturais negativos da covid-19 na indústria de restaurantes, quanto devido aos padrões estruturalmente altos mantidos pelos concorrentes. Entendemos que ainda há muito espaço para a empresa melhorar; um bom ponto de partida seria a divulgação de um relatório de sustentabilidade, o que não é feito atualmente. Do lado positivo, vemos com bons olhos: (i) a participação relevante de mulheres no corpo diretivo da empresa (2 dos 7 principais diretores); e (ii) a maioria independente no conselho de administração da empresa (4 dos 7 membros, inclusive o presidente do conselho).

Ambiental

Encontramos informações limitadas sobre as iniciativas da IMC para mitigar seus impactos ao meio ambiente. Nesse sentido, destacamos dois pontos sensíveis: (i) há evidências limitadas das iniciativas da empresa em relação ao fornecimento sustentável de matéria-prima; (ii) há evidências limitadas dos esforços da empresa para reduzir o impacto de embalagens e resíduos.

Social

A indústria de restaurantes, especialmente no segmento de fast-food­, costuma ser intensiva em mão de obra, o que aumenta o escrutínio público sobre os riscos à saúde dos colaboradores das empresas, sobretudo durante a pandemia da covid-19. Outro ponto importante é que tal indústria tem diante de si uma grande oportunidade de mudança diante da crescente tendência da saudabilidade. Seria excelente, portanto, se tivéssemos mais detalhes sobre: (i) como a IMC vem auxiliando (ou não) seus funcionários a se protegerem, tanto em tempos normais quanto durante a pandemia; (ii) ter mais detalhes sobre como a IMC vem repensando (ou não) seu portfólio de produtos em função da renovada preocupação dos consumidores com questões nutricionais.

Governança

É positivo o fato de que a IMC pertence ao Novo Mercado, o segmento com o padrão mais alto de governança na Bolsa brasileira. Reiteramos que vemos com bons olhos a participação relevante de mulheres no corpo diretivo da empresa (2 dos 7 principais diretores). Também enxergamos positivamente a maioria independente no conselho de administração da empresa (4 dos 7 membros, inclusive o presidente do conselho), ainda que notemos a falta de diversidade de gênero do grupo.

MSCI ESG Ratings

A IMC possui uma classificação CCC pelo MSCI ESG Ratings. Em uma perspectiva global, a classificação CCC coloca o a IMC entre os 6% das empresas com essa classificação sob os constituintes do Índice MSCI ACWI do setor de restaurantes (16 empresas).

Clique no link abaixo para ler o relatório completo com o nosso início de cobertura de IMC (recomendação Neutra e preço-alvo de R$4/ação)

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui