Carteira ESG XP: Uma alteração no nosso portfólio para setembro de 2025

Selecionando as empresas melhores posicionadas no tema sob o universo de cobertura da XP

Com o objetivo de ajudar os investidores na alocação de recursos, nossa carteira ESG XP é composta por 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e possuem altos padrões ESG, visando superar o Índice B3 ISE¹ no longo prazo. Para setembro, estamos fazendo uma mudança: tirando uma empresa, apesar de acreditarmos que a ação deva ser um veículo defensivo para impulsionar os fundamentos do setor, com uma posição privilegiada e um balanço sólido, não vemos grandes incentivos orgânicos no curto prazo. Ao mesmo tempo, incluindo outra com base em (i) forte posicionamento no setor, (ii) sinalização positiva do crescimento dos hospitais, que provavelmente resultará em uma contribuição de 200 pontos-base para a margem dos hospitais, e (iii) impulso positivo nos lucros das operações da SULA, em adições líquidas e melhorias na MLR.

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Carteira recomendada ESG XP. Esta carteira é composta pelas 10 principais ações que combinam altos padrões ESG e fundamentos sólidos, com o objetivo de superar o índice B3 ISE¹ no longo prazo. Ela é revisada mensalmente e pode ou não ter trocas no mês.

Racional por trás da seleção. Utilizamos o universo de cobertura ESG da XP (140 empresas) como ponto de partida, filtramos este número observando quais nomes têm altos padrões ESG e, das empresas restantes, escolhemos aquelas nas quais nossos analistas possuem uma visão fundamentalista positiva.

Uma mudança no mês. Para setembro, estamos fazendo uma mudança: tirando FLRY3, apesar de acreditarmos que a ação deva ser um veículo defensivo para impulsionar os fundamentos do setor, com uma posição privilegiada e um balanço sólido, não vemos grandes incentivos orgânicos no curto prazo. Ao mesmo tempo, incluindo RDOR3 com base em (i) forte posicionamento no setor, (ii) sinalização positiva do crescimento dos hospitais, que provavelmente resultará em uma contribuição de 200 pontos-base para a margem dos hospitais, e (iii) impulso positivo nos lucros das operações da SULA, em adições líquidas e melhorias na MLR.

Uma forte recuperação no mercado de ações brasileiro. Após um desempenho negativo em julho, afetado pelas tarifas americanas e pela instabilidade macroeconômica, o mercado brasileiro apresentou uma forte recuperação em agosto. Essa retomada foi impulsionada principalmente por (i) sólidos fundamentos microeconômicos; (ii) valuations atraentes; (iii) crescentes expectativas de cortes nas taxas de juros; e (iv) início antecipado do “trade eleitoral”. No mês², o IBOV e o ISE subiram 6,3% e 7,4% em reais, respectivamente, o que se compara com o retorno de 5,4% da carteira XP ESG Brasil.

¹ ISE: Índice de sustentabilidade empresarial da B3;

² de 1/agosto a 29/agosto.