XP Expert

Ponto de inflexão no mercado de trabalho dos EUA?

Mesmo com a política monetária em patamar contracionista nos EUA, o mercado de trabalho permanece aquecido. Identificamos uma desaceleração mais clara em categorias mais sensíveis à ciclos econômicos, e chamamos atenção ao enfraquecimento de indicadores coincidentes em dezembro. Estes dados representam um sinal importante de que o arrefecimento do mercado de trabalho possa estar se intensificando, marcando um ponto de inflexão.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Faça seu login e confira o resumo e o relatório completo abaixo:

Resumo

  • Os dados mensais da geração líquida de empregos formais nos EUA (Nonfarm Payroll – NFP – em inglês) têm sido voláteis e sem sinais claros de enfraquecimento. No entanto, quando se analisam as categorias cíclicas, os saldos de empregos mostraram uma tendência de arrefecimento mais clara ao longo de 2023, refletindo em grande parte os efeitos de uma política monetária mais restritiva.
  • O índice ISM de empregos no setor de serviços (ISMe), caiu consideravelmente de 50,7 pontos em novembro para 43,3 pontos em dezembro, bem abaixo do limiar que separa a contração da expansão (50 pontos). A nossa análise sugere que os dados do NFP e do ISMe se movem juntos, embora não em uma ordem predeterminada.
  • Mesmo que a correlação entre o NFP e o ISMe tenha enfraquecido após a pandemia, acreditamos que estes dados não devam ser ignorados, pois representam um sinal importante de que o arrefecimento do mercado de trabalho possa estar se intensificando.
  • Em relação à política monetária, acreditamos que o mercado de trabalho deverá mostrar sinais mais claros de enfraquecimento nos próximos resultados, embora, provavelmente, não ao ponto de convencer o Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) a cortar a taxa de juros de referência no 1º trimestre de 2024 (1T24). Vemos os dados como consistentes com o nosso cenário base, que considera que o Fed começará a cortar os juros na  3ª reunião de 2024 (maio).
  • No que diz respeito às implicações para o mercado, recentemente, os preços dos ativos reagiram positivamente aos dados mais fracos do mercado de trabalho, uma vez que eles aliviam as pressões sobre a política monetária. No entanto, postulamos que o efeito de “más notícias são boas notícias” persistirá apenas se a desaceleração nos dados de emprego for suficientemente moderada para apoiar a narrativa de um “pouso suave” para a economia americana.

Clique aqui para receber por e-mail os conteúdos de economia da XP

Leia o relatório completo

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º na Resolução CVM 20/2021. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.