XP Expert

Economia em Destaque: custo de energia preocupa economia global

Seu resumo semanal de economia no Brasil e no mundo

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Resumo

No cenário internacional, se destacou nessa semana a corrida pela aprovação do projeto que impedia a paralisação orçamentária do governo americano. Além disso, números de inflação e atividade nos EUA ficaram no radar do mercado, que se agita com a iminência do tapering (retirada de estímulos) do Fed.

No Brasil, a possibilidade de prorrogação do Auxílio Emergencial, dificuldade de implementação do Auxílio Brasil e PEC dos Precatórios se mantiveram mais uma vez no centro do debate. Na seara de indicadores, mercado de trabalho e fiscal tiveram surpresas positivas, mas publicações do Banco Central indicam caminho longo ainda rumo ao ajuste monetário.

Atualizações Covid-19

O quadro nacional de coronavírus continua melhorando. A média móvel de óbitos teve um leve aumento, de 1,6% em relação à semana passada, saindo de 532 por dia para 541, enquanto o número de novos casos apresentou queda expressiva (muito em decorrência de instabilidades no sistema de input do ministério da Saúde), passando de 34.166 na última semana para 16.568.

69,3% da população brasileira já está vacinada com ao menos a primeira dose, em face aos 67,9% na semana anterior e 43,1% já tomou 2 doses ou dose única da vacina, comparado aos 40,1% da última semana, atingindo um total de 91,4 milhões de pessoas com o esquema vacinal completo.

Cenário Internacional

Estados Unidos: mercado monitora se Fed subirá juros antes do esperado

Entre os indicadores econômicos divulgados na semana, o destaque foi o núcleo do deflator de despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA em agosto, indicador de inflação favorito do Fed, o banco central americano. O indicador apresentou elevação de 0,3% mês contra mês (consenso: 0,2%).

Outro dado importante da semana é a pesquisa ISM do setor manufatureiro de setembro, tem boa correlação com o PIB. O resultado ficou em 61,1, acelerando frente a 59,1 do mês anterior. Leituras acima de 50 indicam expansão.

Com inflação e atividade normalizando, o mercado especula que o Fed possa iniciar o processo de alta de juros já em 2022.

No campo político, o mercado monitora a possibilidade de um acordo no Congresso dos EUA para permitir que o presidente Biden aumente o teto da dívida e implemente seu plano de infraestrutura. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse que se os congressistas não aumentarem o teto da dívida até 18 de outubro, o governo não conseguirá pagar suas contas.

Europa: sentimento econômico segue positivo, mas energia é um risco

O sentimento econômico da zona do euro melhorou em setembro, após uma queda em agosto, impulsionado pelo otimismo entre os consumidores e nos setores da indústria e da construção, enquanto as expectativas de inflação continuaram subindo entre fabricantes e consumidores.

No entanto, um grande risco paira sobre a economia é a forte alta dos preços de gás natural na região. O balanço de oferta e demanda já está bastante apertado, e tende a piorar com o inverno. Este tema deve ser monitorado de perto.

Energia é risco também na China. Em paralelo, o governo atua para resolver a Evergrande

Conforme publicado pelo escritório de estatísticas nacionais da China, o PMI (Índice de Gerentes de Compras) da Indústria local recuou de 50,1 pontos em agosto para 49,6 pontos em setembro (leituras abaixo de 50 indicam contração). É o patamar mais baixo desde fevereiro de 2020. A piora no sentimento econômico das indústrias de alto consumo de energia (houve interrupções no fornecimento energético recentemente) e gargalos na oferta global de matérias-primas vêm pesando sobre as atividades manufatureiras.

Em paralelo, segue a crise da dívida do Grupo Evergrande, a gigante do setor imobiliário. O governo chinês pediu às instituições financeiras que apoiem o mercado imobiliário e aliviem as hipotecas de alguns proprietários. O Banco Central continuou com injeções diárias no sistema financeiro para manter a liquidez elevada.

Clique aqui para receber por email os conteúdos de economia da XP

Enquanto isso, no Brasil…

Governo ainda não definiu como ampliará os programas de renda

Segue incerto como o governo vai expandir os programas sociais sem quebrar o arcabouço legal fiscal.

A equipe econômica do governo planeja ajustar a proposta orçamentária com o objetivo de reduzir o volume de precatórios a serem pagos ano que vem, abrindo espaço para aumentar o programa Bolsa Família dentro do teto de gastos. Já o Ministério da Cidadania está sugerindo estender do programa de Auxílio Emergencial, que é mais custoso e pode ser pago acima do teto de gastos.

Com inflação em alta, BC sinaliza que seguirá aumentando juros

A inflação segue um problema. A Petrobras anunciou nesta semana reajuste de 8,9% (R$0,25) no preço do óleo diesel. Por ora, a companhia manteve inalterados os valores da gasolina e do gás de cozinha. O presidente da Câmara Arthur Lira criticou os altos preços dos combustíveis.

Diante da inflação pressionada, os juros devem continuar subindo. O Banco Central do Brasil (BCB) divulgou seu Relatório Trimestral de Inflação e a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária. O BCB vê a inflação sob pressão no curto prazo, devido à inflação de custos, reabertura econômica e preços de energia.

Diante disso, o BCB sinalizou, no nosso entender, que continuará aumentando a taxa Selic até 8,5% ou um pouco mais, a depender do risco da inflação seguir elevada no primeiro trimestre de 2022 (o que é provável) e de uma deterioração das perspectivas fiscais.

Mercado de trabalho da sinais mais claros de melhora

A taxa de desemprego brasileira atingiu 13,7% no trimestre móvel encerrado em julho (consenso: 13,9%; XP: 13,8%), conforme divulgado pela Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD), do IBGE. Acreditamos que a população total empregada retornará aos níveis anteriores à crise no final de 2022 (cerca de 93,5 milhões) e esperamos que a taxa de desemprego brasileira seja de 12,8% ao final de 2021 e de 12,3% ao final de 2022 (série com ajuste sazonal).

A recuperação do nível de emprego é um dos principais fatores que nos levam a projetar crescimento superior a 1% para o PIB total em 2022 (esperamos alta de 1,3%, após expansão de 5,3% em 2021), a despeito de uma série de “ventos contrários” no cenário de atividade econômica do próximo ano.

Clique aqui para receber por email os conteúdos de economia da XP

O que esperar para semana que vem?

Do lado internacional, destaque para dados de atividade nos EUA e na Europa, com a divulgação de Índices de Gerentes de Compras (PMIs) e outros indicadores de indústria e varejo. Na China, dados de setor externo e crédito serão termômetros importantes da atividade no país após restrições severas para conter o avanço dos casos de Covid-19.

Já no cenário doméstico, a semana será marcada pelos desdobramentos da CPI da Pandemia, que se encaminha para o final, discussões acerca da PEC dos Precatórios e prorrogação do auxílio emergencial. Na seara de indicadores, destaque para a divulgação do IPCA e IGP-DI de setembro, além dos resultados da produção industrial e vendas no varejo referentes a agosto.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º na Resolução CVM 20/2021. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.