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DAY TRADE 28/01/2025 | Abertura de mercado e minicontratos

Também incluímos neste relatório a visão do nosso especialista Alex Carvalho sobre ativos da B3

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Esse relatório foi pensado para te dar insights exclusivos sobre o Mercado Futuro de minicontratos de índice e dólar. Aqui, oferecemos uma análise detalhada do Ibovespa e identificamos os horários em que a volatilidade pode aumentar devido à agenda do dia, o que pode ser útil para operações de Day Trade.

Também incluímos neste relatório a visão do nosso especialista Alex Carvalho sobre ativos da B3 que podem apresentar boa movimentação no intraday. Nosso objetivo é te ajudar a potencializar os seus resultados com informações valiosas todos os dias.

As análises apresentadas foram elaboradas pela equipe de Análise Técnica da XP
Alex Carvalho (CNPI-T 7950).

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Disclaimer:

A MRV divulgou seus resultados do 2T24. Observamos (i) fortes vendas líquidas e produção sólida impulsionando o crescimento da receita acima do esperado (+14% A/A e +7% vs. XPe), (ii) margem bruta melhorando para 26,4% (+4,3 p.p. A/A e +50bps vs. XPe), dado que a margem bruta da MRV Inc. aumentou 3,9 p.p. A/A e a Luggo representando 7% do lucro bruto com 32% de margem bruta. A/A, e (iii) lucro líquido ajustado de R$29 milhões (acima de nossas estimativas de R$18 milhões), com melhora nos lucros líquidos da MRV Inc em R$76 milhões (+41% T/T) e da Luggo em R$29 milhões, apesar do aumento do prejuízo líquido da Resia para R$61 milhões (vs. R$44 milhões de prejuízo líquido no 1T24). Em nossa opinião, os resultados da MRV foram ligeiramente positivos, dado o sólido desempenho operacional e o crescimento positivo da receita, embora o lucro líquido ainda esteja sob pressão. Não esperamos uma reação significativa do mercado.

Receita líquida (+)

A receita líquida da MRV&Co alcançou R$ 2,29 bilhões, ficando 7% acima dos nossos números e do consenso, impulsionada por (i) crescimento de 18% A/A da receita líquida da MRV Inc. devido a maiores vendas líquidas (+14% A/A) e aceleração da produção (+17% A/A), e (ii) receitas mais fortes da Luggo em R$ 134 milhões, decorrentes de vendas líquidas positivas de R$ 281 milhões. Também notamos uma forte expansão da receita a apropriar da MRV Inc. (+66% A/A) devido a maiores vendas de lançamentos no trimestre.

Margem bruta (=)

A margem bruta da MRV&Co atingiu 26,4% (+4,3 p.p. A/A e +0,6 p.p. T/T), acima de nós em 50bps e do consenso em 14bps. Observamos que: (i) a margem bruta da MRV Inc foi de 26%, um aumento de 3,9 p.p. A/A em preços mais altos, embora estável no T/T com comparações difíceis com o 1º Trimestre, dada a reversão pontual de impostos do RET 1 naquele trimestre; e (ii) a Luggo e a Urba, que representaram 7% e 3% do lucro bruto consolidado, tiveram uma margem bruta de 32% e 49%, respectivamente. Observamos também uma maior margem REF na MRV Inc. de 42% (+4,8 p.p. A/A), suportada por uma maior margem bruta sobre novas vendas de 34% (+2,3 p.p. A/A).

Lucro líquido (+)

O lucro líquido ajustado da MRV&Co alcançou R$29 milhões, acima da nossa previsão de R$18 milhões, devido (i) ao aumento do lucro líquido da MRV Inc para R$76 milhões (+41% T/T), também ajudado pela diluição do SG&A para 13,9% da receita líquida (vs. 16,2% no 2T23), e (ii) ao lucro líquido da Luggo em R$29 milhões com maiores vendas. No entanto, o prejuízo líquido da Resia aumentou para R$61 milhões (vs. R$44 milhões de prejuízo líquido no 1T24) devido a (i) falta de vendas no trimestre e (ii) maiores despesas operacionais T/T (+13%). No geral, a margem líquida ajustada da MRV&Co atingiu 1,3% (vs. -0,6% no 1T24).

Nossa opinião

Em nossa opinião, a MRV apresentou resultados levemente positivos em função de um sólido desempenho operacional, crescimento positivo da receita e uma margem bruta que continua em recuperação. No entanto, continuamos vendo um lucro líquido fraco tanto da (i) MRV Inc, afetada por altas despesas financeiras, quanto da (ii) Resia, impactada por um cenário ainda incerto para as vendas do portfólio nos EUA.

O resultado da MRV em números

Fonte: Companhia, XP Research

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