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XP CEO Conference | Saúde: Principais insights das reuniões com as diretorias

O que ouvimos das administrações do setor de saúde

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Nos dias 17 e 18 de agosto, realizamos a XP CEO Conference no Rio de Janeiro, reunindo investidores, executivos C-level e membros da alta administração de importantes empresas do setor de saúde brasileiro. Os encontros contaram com a participação de Rede D’Or, Bradesco Saúde, Hapvida, Hypera, Fleury, Mater Dei, Dasa e Profarma, abordando os principais temas estratégicos, operacionais e financeiros que atualmente influenciam cada companhia. Neste relatório, resumimos os principais insights obtidos em nossas conversas com as equipes de gestão.

Planos de saúde: rentabilidade e disciplina de subscrição seguem como temas centrais.

A SulAmérica continua priorizando a rentabilidade, apoiada por uma trajetória favorável de sinistralidade, enquanto a Bradesco Saúde vê o segmento de pequenas e médias empresas como sua principal avenida de crescimento após recuperar a rentabilidade. A Hapvida também reforçou sua abordagem focada em lucratividade, destacando a gestão dos custos médicos, os ganhos de eficiência em despesas administrativas e comerciais (SG&A) e o reajuste dos preços hospitalares entre os principais direcionadores de resultados.

Hospitais: eficiência, utilização de ativos e serviços de maior complexidade seguem como os principais vetores de crescimento

A Rede D’Or continua observando volumes hospitalares saudáveis e mantém uma visão positiva para a oncologia, ao mesmo tempo em que preserva uma estratégia de expansão predominantemente focada em projetos brownfield. A Mater Dei espera expansão de margens impulsionada pela maturação dos hospitais inaugurados recentemente e vê a oncologia como uma importante avenida de crescimento. A BradSaúde também enxerga espaço para ampliar sua presença hospitalar, com a Atlântica devendo se tornar uma contribuição cada vez mais relevante para os resultados da companhia.

Diagnósticos: posicionamento premium, produtividade e oportunidades no segmento B2B sustentam o crescimento.

A Fleury está focada em extrair mais crescimento de sua base atual de ativos por meio de maior utilização da capacidade, expansão dos serviços móveis e uso de tecnologia, com a inteligência artificial já contribuindo para ganhos de produtividade. A Dasa destacou os segmentos premium e B2B como importantes avenidas de crescimento após a simplificação operacional conduzida nos últimos anos, enquanto a desalavancagem permanece como uma de suas principais prioridades.

Farmacêuticas/Distribuição: novas avenidas de crescimento acompanhadas por maior geração de caixa.

A Hypera vê o Semavy e o mercado de GLP-1 de forma mais ampla como uma oportunidade relevante, com uma contribuição mais significativa para a receita esperada a partir de 2027, enquanto a geração de caixa segue apoiando o processo de desalavancagem. A Profarma enxerga a 4Bio como uma oportunidade importante, por meio de sinergias fiscais e logísticas, expansão no segmento de medicamentos especializados e melhora de margens.

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