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Saúde: Data Expert | Acompanhamento de Preços da ANS de Novembro de 2024

Analisando os dados mensais disponibilizados pela CVM

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Este é o nosso Acompanhamento de Preços da ANS, no qual acompanhamos e analisamos os dados de reajuste de preços de planos coletivos fornecidos pela ANS. O órgão regulador divulga os dados a cada três meses, e o último conjunto disponível refere-se ao período compreendido entre setembro de 2024 e novembro de 2024, sendo que os principais destaques são: (i) o mercado de planos de saúde aumentou os preços em 14% nos últimos meses, mas o mercado vem apresentando uma leve tendência de queda; (ii) em média, a Hapvida está aumentando os preços em níveis mais baixos do que o mercado, com as operadoras legadas do GNDI reduzindo os aumentos de preços em um ritmo mais rápido; (iii) Amil, SULA e Bradesco estão aumentando os preços mais extensivamente; e (iv) os aumentos de preços dos planos odontológicos permanecem baixos. Esperamos que as empresas continuem entregando reajustes de dois dígitos ao longo desse ciclo, embora desacelerando sequencialmente, enquanto acreditamos que as recentes propostas de mudanças regulatórias da ANS (link) podem limitar o movimento das operadoras em direção a uma estratégia de preços mais normalizada e sustentável.

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Reajustes estáveis, ainda apontando para baixo.

O mercado de planos de saúde em geral tem pressionado por aumentos de preços acima de 14% desde meados de 2022 (Figura 06), mantendo um ritmo crescente até o final de 2023. A partir de 2024, o reajuste de preços diminuiu, voltando ao nível de 14% no 3T24, e permaneceu estável até nov/24, com valores especialmente altos em SP, RJ e NE (Figura 01). Nos dois primeiros meses do 4T24 (no acumulado do trimestre), os preços tiveram um aumento médio de 13,6% (Figura 03), estável em relação ao 3T24 e -0,8 p.p. em relação ao 2T24. Esse comportamento recente de achatamento deveu-se a maiores aumentos de preços por parte de seguradoras e planos de autogestão, compensados por menores valores de cooperativas e grupos médicos.

HAPV abaixo dos níveis de mercado.

O reajuste consolidado da Hapvida foi menor em 2024, em 12,6% no acumulado do ano (vs. 15% em 2023). A empresa seguiu a tendência do mercado e teve um comportamento estável no acumulado do trimestre em relação ao 3T24, de 12,0% (Figura 12). O aumento estável dos preços foi causado por níveis de ajuste mais baixos provenientes das operadoras legadas do NDI, sendo compensados por um nível maior nas operadoras originais da Hapvida. Além disso, enfatizamos que tanto as operadoras originais da Hapvida quanto as operadoras legadas da NDI operaram em níveis de ajustes abaixo do mercado desde a metade de 2024.

Aumentos substanciais de preços de outras grandes empresas.

A Amil, a SULA e o Bradesco têm aumentado os preços de forma mais agressiva, chegando a valores altos de dois dígitos em 2024 (21,5%, 18,1% e 17,0% em uma base acumulada no ano, Figuras 34, 22 e 28, respectivamente). Nesse sentido, vemos os três ainda buscando níveis de ajustes maiores em relação à média do mercado no acumulado do trimestre (19,9%, 16,6% e 17,6%, respectivamente).

Planos odontológicos em um ritmo diferente.

Diferentemente dos planos de saúde, os aumentos de preços dos planos odontológicos têm se mantido consistentemente na faixa de um dígito (Figuras 48 e 50). Observamos que as empresas que oferecem planos odontológicos em conjunto com planos de saúde, como a Hapvida, estão no limite superior dos aumentos de preços, enquanto a SULA pode ser a exceção (Figuras 57 e 59). Por outro lado, as operadoras puramente odontológicas continuam a aumentar os preços em níveis mais baixos, com foco em adições líquidas e redução de custos assistenciais. Esse é o caso do ODPV, com aumentos de preços de 3,7% e 3,8% no acumulado do trimestre e no acumulado do ano, respectivamente.

Obs.: Relatório na área logada é em inglês.

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