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PRIO (PRIO3) | Relatório de certificação de reservas atualizado: Confirmada a aguardada revisão para cima em Frade

A PRIO divulgou seu relatório atualizado de certificação de reservas. Veja nossos comentários.

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A PRIO divulgou seu novo relatório de certificação de reservas, atingindo 559 milhões de barris (reservas de petróleo 1P+1C), um aumento de 2% em em relação ao ano anterior e um aumento de 8% após a exclusão da produção de 2023 de 32 milhões de barris. De acordo com a empresa, a produção de Frade foi revisada, considerando o desempenho dos poços abertos em 2023, juntamente com a certificação de 3 novos poços produtores. Consideramos a notícia positiva, pois a empresa foi capaz de compensar a produção do ano passado com reservas adicionais. Reiteramos nossa classificação de compra para a ação com um TP de R$ 63,90/ação.

O que há de novo: A PRIO divulgou seu novo relatório de certificação de reservas, preparado pelos consultores independentes DeGolyer & MacNaughton (“D&M”). O relatório tem uma data de referência de 1º de janeiro de 2024 (em comparação com anterior de janeiro de 2023) para os três polos/campos que a empresa possui, TBMT+Polvo Frade&Wahoo e Albacora Leste.

Aumento das reservas de Frade. As reservas 1P+1C de petróleo do campo aumentaram em 23%, o que significa um aumento de 43% em relação ao último relatório de reservas depois de excluir a produção de 2023. De acordo com a empresa, a produção de Frade foi revisada, considerando a produção dos os poços abertos em 2023. Além disso, a certificação contabiliza 3 novos poços produtores, MUP3B, ODP6 e Maracanã, sendo que os dois últimos foram considerados como recursos contingentes (1C), sujeitos à sujeitos à elaboração do Plano de Desenvolvimento.

Pequenas mudanças em Albacora Leste, Wahoo e Polvo/Turbarão Martelo. Em Albacora Leste e Wahoo, vimos uma pequena redução nas reservas 1P, enquanto em Polvo + TBMT, tivemos um pequeno aumento, compensando parcialmente a produção de 2023. O Capex/barril em Albacora Leste aumentou, supostamente devido à: (i) uma porcentagem maior de novos poços novos, que têm um custo mais alto em comparação com os reabertos; (ii) inclusão de um novo poço de injeção, gerando um aumento no capex sem um aumento na reserva e; (iii) ajustes no capex da reserva de Arapuçá.

Nossa opinião: Consideramos a notícia positiva, pois a empresa conseguiu manter suas reservas após um ano de níveis recordes de produção. Considerando os resultados positivos apresentados pelo Frade durante o ano, esse resultado era amplamente esperado pelo mercado. Esperamos pouco efeito no preço das ações. preço das ações. Reiteramos nossa classificação de compra.

Ponte do 1P para reservas de petróleo

Relatório de certificação antigo x novo: Análise de Capex de Crescimento

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