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Priner (PRNR3): Resultado 3T24 – Um trimestre recorde impulsionado por operações novas e antigas

Confira abaixo nossa visão do resultado de Priner do 3T24

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A Priner reportou sólidos resultados no 3T24, com um lucro líquido consolidado de R$21 milhões (+3% vs. XPe). Os principais destaques são: (i) aumento da receita pró-forma de 46% A/A (-4% comparável*), enquanto que em uma base per capita houve uma expansão de 24% A/A, impulsionado principalmente (a) pela aquisição da Real Estruturas, reforçando o foco da PRNR em aumentar a exposição a segmentos de negócios agregativos, (b) o ramp-up de novos contratos de infraestrutura, e (c) novos investimentos em tecnologia; e (ii) sólida rentabilidade, com um EBITDA comparável e pró-forma recorde de R$36 milhões e R$58 milhões. Por outro lado, os resultados financeiros diminuíram para -R$16 milhões (vs. -R$10 milhões), devido ao seller finance relacionado à transação da Real Estruturas. Reiteramos nossa recomendação de compra para a Priner.

Positivos: (i) receita líquida proforma aumentando 46% A/A (-4% A/A comparável*) devido (a) ao forte desempenho da recém-adquirida Real Estruturas (R$136 milhões), e (b) aumento significativo da receita de infraestrutura (+96% A/A) devido ao início da operação de novos contratos; (ii) receita líquida per capita aumentando 24% A/A e 29% T/T devido (a) ao foco da Priner em aumentar a exposição a segmentos de negócios de valor agregado (ex.: Real Estruturas) e (b) melhorias de produtividade decorrentes de investimentos em novas tecnologias; (iii) expansão do EBITDA comparável, tanto reportado quanto pró-forma, para níveis recordes (+22% e +96% A/A, respectivamente), também favorecido por (a) sólido crescimento da margem bruta em Integridade & Inspeção (+17,9 p.p. A/A), (b) aceleração das operações de novos contratos offshore, que estavam atrasados no 2T24, e (c) inicialização de novos contratos na unidade de Infraestrutura; e (iv) sólida adição de R$489 milhões na carteira de pedidos (+45% A/A e +88% T/T), o que acreditamos que deverá criar um ambiente positivo para os resultados dos próximos trimestres.

Negativos: O resultado financeiro foi negativo em R$16 milhões (vs. R$10 milhões negativos no 3T23), particularmente impactado por um aumento significativo nos juros de seller finance (R$6 milhões no 3T24 vs. ~R$1 milhão no 3T23), refletindo a aquisição da Real Estruturas.

Números do 3T24: Receita líquida de R$393 milhões (+46% A/A; +91% T/T); EBITDA de R$58 milhões (+96% A/A; +228% T/T); e lucro líquido de R$21 milhões (vs. R$2 milhões no 3T23 e prejuízo líquido de R$3 milhões no 2T24).

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