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Lojas Americanas e B2W (LAME4 / BTOW3): Se tornando um só; Foco em oferecer um ecossistema integrado ao cliente

O Universo Americanas promoveu seu Investor Day na manhã dessa sexta, onde eles deram mais informações sobre sua estratégia para os próximos anos. Caso você tenha perdido o evento, destacamos os principais pontos abaixo:

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O Universo Americanas promoveu seu Investor Day na manhã dessa sexta, onde eles deram mais informações sobre sua estratégia para os próximos anos. Na nossa opinião, a principal mensagem é que eles estão procurando integrar seus negócios o máximo possível de modo a oferecer um ecossistema completo para seus clientes. Nesse sentido, nós destacamos seus planos de focar em (i) aumentar o sortimento e, consequentemente frequência, (ii) alavancar a Ame através das suas plataformas digital e física e (iii) melhorar a logística, aumentando sua capilaridade e expandindo o fulfillment aos vendedores. Nós mantemos recomendação de compra em Lojas Americanas (LAME4) com um preço alvo de R$44.0 por ação para os próximos 12 meses e Neutro para B2W (BTOW3) com um preço alvo de R$135.0 por ação para os próximos 12 meses.

Caso você tenha perdido o evento, destacamos os principais pontos abaixo:

Universo Americanas

  • Melhoraram a estrutura de capital em 2020 com o Follow On de R$ 7,9 bilhões e agora estão prontos para investir em crescimento;
  • Posição de dívida líquida baixa/neutra na controladora e caixa líquido na B2W;
  • 54 oportunidades diferentes de M&A mapeadas em 9 segmentos, que podem alavancar pelo menos um de seus negócios;
  • Entre os segmentos potenciais destacados estão vestuário, farmácias, pet, serviços financeiros, logística, seguros, última milha (last mile), etc.;
  • Parceria com BR não foi finalizada ainda.

Varejo físico

  • 1.713 lojas em 754 cidades, oferecendo uma capilaridade única;
  • Eles ainda veem espaço para crescer nos próximos anos, com potencial de expansão de área de ~5% por ano (dependendo da evolução do COVID-19) por meio de seus cinco formatos de loja (Tradicional, Express, Local, Americanas Digital e AmeGo);
  • Veem potencial para ter presença em 2,1 mil cidades brasileiras, com expansão baseada em um algoritmo de crescimento;
  • Implementaram várias iniciativas para melhorar a experiência do cliente, como venda assistida, Whatsapp, gerentes digitais (promoções específicas da loja), Ame Go, Ame Scan & Go e self-checkout.

B2W

  • Aumentar sortimento e conveniência;
  • Foco na melhoria da experiência do cliente, aumentando a fidelidade e reforçando a marca;
  • A companhia espera crescer acima dos 3 principais competidores daqui para frente;
  • Análise de dados e machine learning para melhorar a experiência do cliente e a conversão de vendas;
  • Usar sua marca para alavancar a categoria de mercearia/supermercado;
  • A plataforma é elástica o suficiente para suportar o crescimento e provou isso durante este ano;
  • Integração da plataforma digital e de anúncios para impulsionar o crescimento dos anúncios;
  • Implementação de um algoritmo de estoque (geolocalização indica o estoque mais próximo do cliente) que leva a uma entrega mais rápida e barata;
  • 7 variáveis-chave apoiarão o crescimento; sortimento, personalização, entrega rápida, seu aplicativo, programa de fidelidade, Ame e marca.

Ame

  • Deve continuar expanding serviços financeiros, como carteira digital, pagamento via Pix, seguro, empréstimos, pagamentos etc.;
  • Fator importante para crescimento da base de clients, recorrência e gastos para o grupo;
    • ~70% dos novos clientes do “off us” capturado por “on us”;
    • Frequência subiu em 3x desde 2018;
  • Oferece um ecossistema complete através do seu super app, Ame Plus (pagamento via QR code), Ame Go (loja autônoma), Ame Pro (solução de PdV), Ame Scan&Go e Ame Flash (última milha);
  • Foco para 2021 é integrá-la com o sistema financeiro;
  • Contam com um time de mais de 700 pessoas e 30 squads;
  • Forte de crescimento de TPV (total volume de pagamento): 11x nos últimos 2 anos e 3x A/A em Nov/20.

LET’S (Logística):

  • Abertura de 5 CDs em 2020, chegando a um total de 22 Centros de Distribuição no país;
  • Atualmente possuem 7 sorters (vs. 2 em 2019) e devem expander para 12 em 2021 e 17 em 2022, aumentando a capacidade em 50%;
  • Expansão do fulfillment: aumento de +55% na velocidade da entrega, experiência do 1P (estoque próprio) para o marketplace;
  • Ame Flash (plataforma proprietária de entrega rápida) atingiu ~89% das entregas totais em Nov/20 (vs. 23% em Jan/20);
  • ~11k pontos de Clique e Retire no Brasil; 81 lockers (vs. 3 em Jan/20); e 200 hubs, promovendo uma entrega mais rápida, com menor custo e maior frequência.
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Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

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As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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