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23/03/2026 20:18:56 • Atualizado em 23/03/2026 20:20:40
3 minutos de leitura

Bershka estreia no Brasil e desencadeia o reposicionamento de preços da Zara

Leitura das implicações de preços em todo o segmento

Danniela Eiger, CFA
Danniela Eiger, CFA
Head de Varejo e Co-Head de Equity Research
Pedro Caravina
Pedro Caravina
Analista de varejo
Laryssa Sumer
Laryssa Sumer
Analista de Varejo

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Na semana passada, a Bershka, marca da Inditex voltada ao público mais jovem (13–25 anos), abriu sua primeira loja no Brasil. Junto à estreia, sua marca-irmã Zara implementou cortes amplos de preços, de aproximadamente ~15% em média. Assim, analisamos as implicações de preços em nosso universo de cobertura e constatamos que: (i) a Bershka está posicionando seus preços mais próximos das lojas de departamento brasileiras, mantendo, contudo, uma proposta de valor centrada nos consumidores mais jovens por meio de um sortimento e de uma comunicação com forte orientação à moda; e (ii) a Zara ainda opera em um patamar de preços superior ao das lojas de departamento, embora tenha se aproximado bastante da H&M após seu recente reposicionamento. Em termos gerais, não estamos preocupados com a entrada da Bershka, enquanto o corte de preços da Zara pode refletir o poder de compra limitado dos consumidores, a melhora da execução de moda nas lojas de departamento ou ambos.

Um novo player no guarda-roupa. Na semana passada, a Bershka, marca da Inditex (controladora da Zara) voltada aos consumidores mais jovens (13–25 anos), entrou no Brasil com sua primeira loja em São Paulo e planos para uma segunda unidade no Rio até o final de 26. A marca já está presente em vários países da América Latina, com destaque para o México, onde possui 75 lojas. Segundo a companhia, um plano de expansão mais estruturado no Brasil dependerá do desempenho local e do feedback dos consumidores. Vale notar que a Bershka serviu de inspiração para a Youcom da LREN.

A estreia da Bershka possivelmente desencadeando o reposicionamento de preços da Zara. Nossas verificações nas redes sociais mostram consumidores relatando reduções relevantes de preços na Zara após a primeira loja da Bershka. Como acompanhamos continuamente preços nas principais marcas de vestuário, confirmamos cortes amplos na Zara de aproximadamente ~15% em média vs. nossa última checagem (out/25), com alguns itens caindo até 30%. Comentários nas redes sociais reforçam a magnitude desses ajustes. Acreditamos que o reposicionamento de preços da Zara pode refletir o aumento da demanda no Brasil por produtos mais acessíveis, sendo semelhante à recente medida da Pandora para impulsionar o crescimento de volume (link).

Posicionamento da Bershka mais próximo das lojas de departamento. A Bershka tem forte apelo entre os consumidores mais jovens, refletido em seu sortimento com forte orientação à moda e em sua estratégia de comunicação. Em termos de preços, a marca agora está posicionada mais próxima das lojas de departamento brasileiras. A Zara, por sua vez, continua oferecendo peças de maior valor e mais orientadas à moda (algumas acima de R$1.000), embora tenha se aproximado bastante da H&M após seu recente reposicionamento.

Nada muito preocupante (por enquanto), mas merece monitoramento. Embora a estreia com uma única loja da Bershka não deva impactar materialmente os varejistas locais, dado o alcance muito limitado, o monitoramento é justificável, especialmente considerando que a marca pode alavancar a estrutura operacional já existente da Zara no país. Quanto ao reposicionamento da Zara, acreditamos que ele pode refletir o poder de compra limitado dos consumidores, a melhora da execução de moda nas lojas de departamento ou uma combinação de ambos.

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