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Bancos | Data Expert: Dados mensais de crédito (Outubro/2024); Análise dos dados do Banco Central

O Banco Central publicou os dados de crédito referentes ao mês de Outubro/2024.

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Os dados de crédito do Bacen referentes a outubro, divulgados hoje (28), apresentaram tendências positivas, combinando crescimento com estabilidade da inadimplência, apesar do ciclo de elevação das taxas de juros. O saldo de crédito ultrapassou a marca de R$6,2 trilhões, mantendo um ritmo sólido de crescimento (A/A, o crescimento do saldo de crédito atingiu 11,0%, acelerando em relação ao mês anterior). A inadimplência permaneceu estável em 3,2% sequencialmente (-28 bps A/A). Além disso, diferentemente do mês anterior, o ciclo de aumento das taxas de juros iniciado recentemente começou a mostrar seus efeitos em outubro, com um aumento de +44 bps M/M e uma redução de -162 bps A/A. Como resultado, acreditamos que os bancos podem diminuir ligeiramente seu apetite pelo risco, indicando que o crescimento da carteira de crédito em 2025 será menor do que em 2024 (a Febraban projetou estimativas de +10,5% e +9,3% para 2024 e 2025, respectivamente). Isso sugere que, no 4T24, os bancos estabelecidos ainda devem ser capazes de operar dentro da faixa sugerida pelo guidance de 2024. De modo geral, mantemos nossa perspectiva positiva para os grandes bancos e reiteramos o Itaú (ITUB4) como nossa principal escolha.

Saldo. Em Outubro, o saldo total do crédito cresceu 11% A/A, mas permaneceu em linha com o mês anterior. No segmento de crédito a PJ a maior alta foi na linha do crédito com Imobiliário, que cresceu 22,5% A/A e 1,9% M/M. No segmento de PF, o principal destaque foi para a linha de crédito com Auto, que cresceu 20,7% A/A e 2% na comparação mensal.

Concessão. Em Outubro, a Concessão total de crédito no Brasil cresceu 19,7% A/A e cresceu 1,6% M/M. No segmento de PJ, a maior alta foi na linha de crédito com BNDES, que cresceu 59,4% A/A e expandiu em 85,6% M/M. No segmento de crédito a PF o principal destaque foi Auto, que expandiu em 37,4% A/A e 9,9% M/M.

Taxas de juros. Em Outubro, a taxa de juros brasileira caiu -162bps A/A, mas aumentou 48bps M/M. No segmento de crédito a PJ, a melhor performance foi a linha de crédito com BNDES, que apresentou uma alta de 224bps A/A além de uma alta de 295bps M/M. No segmento de crédito PF, o principal destaque positivo foi a linha de crédito Cheque especial, que aumentou 371 pontos-base A/A, mas diminuiu -101 pontos-base M/M.

Inadimplência. Em Outubro, o saldo geral da inadimplência brasileira apresentou uma queda de -28bps A/A, mas permaneceu estável na comparação mensal. No segmento de crédito para PJ, a melhor performance foi na linha de crédito com Auto, que cresceu 44bps A/A, mas ficou em linha com o ano passado. O segmento de crédito a PF o principal destaque foi para linha de crédito do Rural, que apresentou uma alta de 131bps A/A e 13bps M/M.

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