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Aura (AURA33): Resultados da Produção do 1T24 – Resultados Sólidos de Produção; Almas e San Andrés foram os destaques

A Aura reportou seus resultados da produção do trimestre. Veja nossos comentários abaixo.

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A Aura Minerals divulgou números sólidos de produção para o 1T24. A produção total, quando calculada com base nos preços atuais, foi de 68,2kGEO, um aumento de 28% A/A, mas ligeiramente abaixo de 1% T/T. O desempenho geral de produção decente ocorreu principalmente devido à maior produção nas operações de San Andres (+7% T/T) e Almas (+24% T/T), devido a melhorias na recuperação de produtividade durante o 3T23 e 4T23 para Almas. No entanto, a produção diminuiu em Aranzazu (queda de 6% no trimestre) e EPP (queda de 20% no trimestre). A empresa também reafirmou seu guidance de 244-292 mil GEO para 2024. Reiteramos nossa visão positiva sobre as ações da Aura, dada sua escassa e defensiva exposição a commodities, ao mesmo tempo em que contamos com diferentes caminhos de crescimento e fontes confiáveis de criação de valor.

A produção de Aranzanzu atingiu 25,0 kGEO, uma queda de 6% A/A (-6% T/T) usando preços correntes. A menor produção deveu-se principalmente ao sequenciamento da mina. Quando calculada a preços constantes, a produção diminuiu 5% T/T (+5% A/A).

A produção de EPP atingiu 12,1 kGEO, queda de 5% A/A (-20% T/T). A menor produção deveu-se ao menor teor alimentado na planta e ao sequenciamento da mina (dadas as toneladas restantes de Ernesto do ano passado, que foi concluído no 1T24).

A produção de San Andres foi de 19,2 kGEO, um aumento de 36% A/A (+7% T/T). A maior produção deveu-se principalmente ao aumento do minério empilhado e às maiores taxas de recuperação. Este é o quinto aumento trimestral consecutivo de produção, dado o foco da empresa em eficiências operacionais, como a implantação do sistema de empilhamento.

A produção da Almas foi de 11,9 kGEO, um aumento de 24% em relação ao trimestre anterior. O aumento da produção deveu-se principalmente às melhorias na recuperação da produtividade e à superação dos desafios enfrentados durante o 3T23 e 4T23 nas operações da mina.

Nossa opinião: Destacamos um bom desempenho de produção no 1T24, apesar de: (i) menor produção em EPP, devido às toneladas restantes de Ernesto do ano passado, concluídas no 1T24; e (ii) o sequenciamento da mina em Aranzazu. Em tom positivo, destacamos: (i) o forte desempenho das operações da Almas, superando os desafios enfrentados pelo operador da mina desde o seu início de operação; enquanto (ii) San Andres registrou o quinto aumento trimestral consecutivo de produção, beneficiando-se do foco da empresa em eficiências operacionais. Em suma, reiteramos nossa visão positiva sobre as ações da Aura, conforme comentamos em nossa recente atualização.

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