Mosaico (MOSI3) - Ações Mosaico

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Análise Fundamentalista - Ações MOSI3

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Vale a pena investir nas ações do MOSI3?

No dia 4 de outubro de 2021, o Banco Pan (BPAN4) fez uma oferta de compra pela Mosaico em uma transação 100% via troca de ações, com uma relação de troca inicial de 0,8 ações BPAN4 para cada 1 ação MOSI3. No entanto, os acionistas de Mosaico também receberão um bônus de subscrição que pode ser convertido em um 0.17 ação BPAN4 caso as ações BPAN4 ultrapassem R$24,0 por 3 dias seguidos nos próximos 30 meses. Dessa forma, a transação implica em um prêmio entre 9,7% (assumindo que o bônus de subscrição vire pó) e 42% (assumindo que o bônus de subscrição seja exercido) sobre o fechamento de MOSI3 na sexta-feira. Estamos removendo nossa recomendação e preço alvo para Mosaico (MOSI3) uma vez que as ações devem negociar de acordo com a relação de troca da transação e não mais de acordo com fundamento.

Performance da ação da Mosaico em 2021

Desde o início do ano, as ações da Mosaico vem tendo uma performance abaixo do Ibovespa. Atribuímos essa performance das ações principalmente a um movimento macro, uma vez que empresas de alto crescimento acabam sofrendo mais em momentos de volatilidade e incertezas macroeconômicas devido ao aumento da taxa de juros.

Quer conhecer mais sobre outras empresas do setor de e-commerce? Acesse abaixo as análises e tese de investimentos da XP:

Nossos principais conteúdos sobre MOSI3

Acesse o nosso último relatório mais completo sobre as ações de MOSI3

Últimos acontecimentos

Mosaico (MOSI3): Banco Pan faz oferta pela companhia em transação via ações; Prêmio pago entre 9,7% e 42%

  • O Banco Pan (BPAN4) fez uma oferta de compra pela Mosaico em uma transação 100% via troca de ações, com uma relação de troca inicial de 0,8 ações BPAN4 para cada 1 ação MOSI3. No entanto, os acionistas de Mosaico também receberão um bônus de subscrição que pode ser convertido em um 0.17 ação BPAN4 caso as ações BPAN4 ultrapassem R$24,0 por 3 dias seguidos nos próximos 30 meses;
  • Dessa forma, a transação implica em um prêmio entre 9,7% (assumindo que o bônus de subscrição vire pó) e 42% (assumindo que o bônus de subscrição seja exercido) sobre o fechamento de MOSI3 na sexta-feira.

Mosaico (MOSI3): Lançamento da Plataforma de Cupons e da Extensão

  • Ontem, a Mosaico fez dois anúncios: (i) lançamento de sua plataforma de agregação de cupons e promoções e (ii) lançamento de sua extensão de comparação de preços, através da integração completa do Vigia de Preço, adquirido em maio;
  • A plataforma de descontos começa a operar oferecendo mais de 1000 cupons e com mais de 100 lojas parceiras, atendendo a um novo público, que inicia a compra pela escolha de promoções. Já a extensão, funcionará como um assistente virtual, melhorando a expêriencia de compra durante a navegação dos usuários em sites de e-commerce.

Mosaico (MOSI3): Fique de olho; Cashback está ON e aquisição do Vigia de Preço

  • Ontem, a Mosaico fez dois anúncios: (i) lançamento da sua plataforma de cashback e (ii) aquisição do Vigia de Preço por R$7,5 milhões (1,4x EV/Receita ou abaixo de 0,1x EV/GMV originado, vs. MOSI em 7x EV/Receita 2021e);
  • Vemos os anúncios como positivos pois enxergamos o cashback como um risco positivo para nossas estimativas, através de um aumento da retenção e/ou recorrência dos consumidores, enquanto a aquisição complementa a proposta de valor da companhia ao mesmo tempo em que reforça o time da Mosaico.

Relatórios mais lidos

Opinião sobre os resultados da Mosaico

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Quais os principais riscos de investir nas ações de MOSI3?

  • Consolidação do comércio eletrônico. A proposta de valor é oferecer aos consumidores todas as informações necessárias para decidir O QUE e ONDE comprar. Um mercado fragmentado é um aspecto importante da atratividade da plataforma para os consumidores e é o principal pilar por trás da geração de vendas da empresa. Portanto, a potencial consolidação do comércio eletrônico brasileiro é um risco importante, embora não esperemos que se concretize;
  • Performance das categorias de linha branca e eletrônicos. São as principais categorias da companhia e, portanto, seu desempenho é determinante para as vendas. Embora acreditemos que a demanda deve ser sustentada por um mercado de crédito positivo, vemos riscos de uma demanda baixa no curto prazo, na ausência do auxílio emergencial, altos preços dada a desvalorização do real e da cadeia de abastecimento da indústria desequilibrada;
  • Competição. Os principais concorrentes são Google e Facebook, que juntos somam cerca de metade do investimento das empresas em geração de tráfego. Embora reconheçamos que são muito fortes e representam uma ameaça, acreditamos que isso também pode ser visto como uma oportunidade, pois as empresas buscam diversificar sua dependência de todos os fornecedores, inclusive de geração de tráfego, enquanto o nível do ROI na Mosaico é muito atrativo;
  • Concentração de Receitas. As principais categorias da empresa são eletroeletrônicos e linha branca, dado seu tíquete médio mais elevado, o que incentiva a busca pela melhor oferta, pois a economia será significativa e é uma categoria mais comoditizada, sendo mais fácil de se comparar entre diferentes vendedores. Como resultado, seus 4 principais clientes representaram 73,4% das vendas totais nos 9M20;
  • Baixa previsibilidade de vendas. A Mosaico não controla totalmente sua geração de receita, pois depende das ofertas dos marketplaces serem atraentes para os consumidores. Este é um obstáculo em termos de previsibilidade de vendas. No entanto, sua oferta de cashback compensa parte do problema, dada a alavanca para tornar as ofertas de produtos mais atrativas e, assim, motivar a conversão das vendas;

Quem é a Mosaico?

Assistente de compras do brasileiro

A Mosaico (MOSI3) é uma plataforma de conteúdo que lucra com o direcionamento de tráfego para as plataformas de comércio eletrônico brasileiras. A empresa oferece diferentes tipos de conteúdo para ajudar os consumidores a tomar a melhor decisão em sua jornada de compras:

Alguns exemplos de clientes da Mosaico:

Fonte: XP Investimentos, Companhia

O QUE? Conteúdo social e análises e artigos editoriais imparciais são oferecidos para ajudar os consumidores a escolher o produto e a marca que melhor atende às suas necessidades.

ONDE? Comparação de preços entre diferentes mercados, incluindo custos de frete.

QUANDO? O histórico de preços dos últimos 6 meses é disponibilizado para entender os movimentos de preços recentes, ao mesmo tempo que oferece uma ferramenta de alerta de preços a ser definida de acordo com as restrições orçamentárias do consumidor.

QUANTO? A comparação de preços já mostra o preço final a ser pago pelo consumidor, e a empresa já está desenvolvendo uma oferta de cashback para tornar sua proposta de valor ainda mais completa.

As principais marcas da Mosaico

Fonte: XP Investimentos, Companhia

Quebra da receita em categorias (9M20)

Fonte: XP Investimentos, Companhia

Presentes em toda a jornada de compra do consumidor

Fonte: XP Investimentos

Para mais detalhes sobre a companhia, acesse o site de relação com investidores da empresa aqui.

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. 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