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Alphabet: Empresa-mãe do Google divulga resultados do 2T26

Confira aqui a divulgação dos resultados

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Alphabet faz parte da carteira Top Ações Globais XP

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Análises e reações dos mercados dos resultados do 2º trimestre de 2026 das empresas americanas. Confira tudo aqui.

📊 Alphabet (Ticker: GOOGL) – Resultados do 2T26📊

Como as ações reagiram?

📉As ações de GOOG caem cerca de -0,3% após o fechamento (às 16:40 de NY)

Destaques:

  • Receita: ⬆️Subiu +24,2% A/A para US$ 119,8 bi (estimado US$ 117,0 bi – surpresa de +2,4%✅️)
  • Lucro por ação ajustado: ⬆️Subiu +23,4% A/A para US$ 2,85 (estimado US$ 2,90 – surpresa de -1,7% ❌️)
  • Fluxo de caixa livre: ⬇️Caiu para US$ -5,86 bi (estimado US$ 2,3 bi – surpresa de US$ -8,16 bi ❌️)

A Alphabet reportou resultados mistos, com surpresa positiva na receita (+2,4%), mas levemente negativa no lucro por ação ajustado. A receita consolidada somou US$ 119,8 bilhões no trimestre, representando uma alta de 24% A/A, enquanto o lucro por ação cheio chegou a US$ 9,11. Porém, é importante destacar que este número foi fortemente inflado por efeito não operacional de ganhos não realizados em participação acionária, que contribuiu com US$ 98,0 bilhões em “outras receitas”, em efeito que adicionou cerca de US$ 6,26 ao lucro por ação do trimestre.

Do lado operacional, o principal destaque foi Google Cloud, com crescimento de 82% A/A na receita do segmento e surpresa positiva de 10,3% em relação ao consenso. Além do forte crescimento, a divisão mostrou ganho relevante de rentabilidade, com margem operacional subindo de 20,7% para 35,6%, reforçando a demanda por infraestrutura e soluções de IA. O backlog de US$ 514 bilhões também indica boa visibilidade para os próximos trimestres.

Em Google Services, o resultado também foi sólido, com receita de US$ 94,5 bilhões (+15% A/A), puxada principalmente por Search (+17% A/A) e YouTube Ads (+13% A/A). A margem operacional consolidada da Alphabet subiu para 34,0%, contra 32,4% no 2T25, mostrando que o crescimento segue vindo com boa alavancagem operacional, apesar de ritmo levemente inferior ao esperado pelo mercado. Do lado de modelo de inteligência artificial, o Gemini continua com crescimento saudável, contando agora com 950 milhões de usuários mensais ativos e capacidade de processamento de 22 bilhões de API tokens por minuto.

O principal ponto de atenção do trimestre foi a geração de caixa. O capex somou US$ 44,9 bilhões (+100% A/A; em linha com as estimativas do consenso), refletindo a aceleração dos investimentos em infraestrutura de IA. Por outro lado, o fluxo de caixa operacional veio aquém das estimativas do mercado, levando o fluxo de caixa livre do trimestre para US$ -5,9 bilhões (vs. US$ 5,3 bilhões no 2T25). Ou seja, apensar da força operacional, o ritmo de investimentos segue pressionando fortemente a conversão de caixa no curto prazo.

Assim, vemos o trimestre de maneira mista, mas levemente positiva. A força do Cloud com avanço significativo de alavancagem operacional mostra a força da companhia na frente de inteligência artificial, enquanto a resiliência do segmento de Search indica que a empresa segue com boa execução em segmentos que poderiam ser impactados pela ascensão das novas tecnologias. Por outro lado, destacamos o fluxo de caixa livre como principal ponto de atenção, acendendo um sinal de alerta para a companhia em meio ao forte aumento de capex no curto/médio prazo. Assim, seguimos com visão construtiva para a tese, com a Alphabet mostrando que segue bem-posicionada para capturar a demanda por IA, mesmo com uma intensidade de investimentos cada vez maior.

Data da divulgação: Quarta-feira (23/07/2026), após o fechamento do mercado

Setor: Comunicação (ETF: XLC, Communication Services Select Sector SPDR Fund)

Descrição: A Alphabet, fundada em 1998, sediada em Mountain View, Califórnia, é a holding que detém Google, empresa por trás do maior mecanismo de buscas da internet, do sistema operacional para smartphones mais utilizado no mundo (Android) e da maior plataforma de compartilhamento de vídeos (YouTube). A holding também detém outras companhias em diversos estágios de desenvolvimento, e gera cerca de 50% fora dos EUA. Além disso, vale o destaque para o segmento Google Cloud que oferece infraestrutura, cibersegurança, bancos de dados, análises, IA e outros serviços.

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