Onde Investir | Junho de 2026

Maio reforçou a imagem de um mercado dividido em dois mundos. De um lado, a euforia com inteligência artificial continuou impulsionando bolsas e setores ligados à tecnologia, semicondutores e infraestrutura de IA. De outro, o pano de fundo macroeconômico seguiu instável, marcado pelo “vai e vem” do cenário geopolítico, inflação pressionada e juros em elevação.
Nos mercados acionários globais, o rali foi concentrado. O MSCI ACWI avançou no mês, mas os maiores destaques ficaram com Coreia do Sul, Taiwan e Nasdaq, impulsionados pela demanda por memória, pela força da temporada de resultados americana e pela percepção de que a monetização dos investimentos em IA começa a aparecer de forma mais concreta.
Ao mesmo tempo, a persistência do conflito no Oriente Médio manteve o choque de energia como risco central. Mesmo com alguma queda do petróleo no mês, os preços seguem em patamares elevados e as cadeias globais pressionadas. Assim, vimos Bancos Centrais acendendo o sinal de alerta, e mercados passando a precificar elevações de juros ainda esse ano, incluindo na Europa e nos Estados Unidos.
No Brasil, a combinação entre choque de oferta global, atividade doméstica aquecida, estímulos fiscais e creditícios, mudança de expectativa para política monetária e ruído político criou um mês difícil para os ativos locais.
O Ibovespa caiu 7,2% em maio, pressionado também pela saída de capital estrangeiro e pela rotação global em direção a mercados mais expostos à tese de IA. Na mesma linha, o mês se encerrou com juros futuros em alta no mercado doméstico, na esteira tanto do movimento global de alta de juros, quanto do ambiente doméstico de maior aversão ao risco.
Para junho, nossas recomendações para alocação combinam a redução tática de risco realizada no meio do mês, com maior cautela com duration global. Nas carteiras recomendadas de ativos, o foco segue em resiliência, seletividade e qualidade em diferentes classes, sem perder de vista as janelas de oportunidade abertas pela correção recente.